2017-08-21中证投资参考(星期一)

2017-08-21 13:50 阅读 505 次 评论 0 条

【今日导读】
>雄安概念重新洗牌 关注边际改善个股
>河北地热产业协会成立 雄安地热提速
>货币低增+流动性不足 降准仍是可选项
>工信部推工业互联网建设 关注云计算
>BDI反弹逾五成 关注航运及周期板块

【中证视点】
编者按:当前市场风格切换不顺,主力资金再度将目光聚集在可持续的主题投资方面。雄安本身政策性强,无疑是现在市场上最看中最认可的主题概念。

雄安概念重新洗牌 关注边际改善空间大个股
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本周末《雄安新区绿色金融规划报告》发布。《报告》指出,雄安新区的绿色投资需求主要源于三大方面:污染治理、生态修复及保护性开发;
绿色智慧城市的基础设施建设和绿色建筑;
清洁能源及资源节约利用。雄安新区可选择的融资渠道主要有政策性贷款和和商业贷款、债券、信托、融资租赁、股权融资(包括基金投资、IPO等)等。中国人民银行研究局首席经济学家马骏表示,综述了各个机构已经发表了一些估算,雄安新区今后五年当中绿色投资需求可能达到近万亿。
点评:雄安是持续性的大概念,未来想象空间很大。近期在雄安新区相关建设、规划工作加紧推进的氛围预期之下,雄安概念股蛰伏许久后有望再迎一波强势反弹,可逢低埋伏。
雄安新区整体规划即将出炉,本次绿色金融规划指明的三大投资需求值得关注。除了前期热门的标的,还可关注:
沧州明珠(002108)京津冀“煤改气”工程包括雄安新区,公司产品从去年也已开始通过招投标方式取得合同订单,产品已销往雄安;
业绩好、估值低的个股荣盛发展(002146),公司与菜鸟网络签订战略合作协议,双方将以物联网、大数据、云计算、网络金融为核心,打造智慧物流科技园区。首个合作项目拟定于荣盛兴城旗下的固安产业园区,用地面积525亩。
此外,由于目前雄安当地的金融和人才有限,要实现绿色金融的快速发展,雄安必须主要依靠外部资源。未来将进一步完善绿色金融政策,吸引绿色金融机构入驻雄安。可以关注率先在雄安设立金融分支机构的券商,如国投安信(600061)长江证券(000783)

河北地热产业协会成立 有望促进雄安地热提速
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据河北经济日报报道,河北省地热产业协会日前在张家口市宣化区成立。据介绍,该协会是我国第一家专注于地热产业的协会。河北省地热产业协会将致力于带领河北省地热产业进入高效、快速的蓬勃发展期,为河北的经济社会发展贡献力量。河北中地地热集团董事长张春奇表示,河北有着极为丰富的地热资源,每年可开发利用的地热热能,折合标准煤3.43亿吨,若全部加以利用,每年可以减排二氧化碳8.18亿吨。河北省地热产业协会将通过规范行业行为,促进产业健康有序发展,为治污治霾、节能环保发挥巨大作用。
“地热能”作为雄安新区设立以来第一个确认的的具体投资领域。“绿色生态宜居”在雄安新区具体定位中排在首位。河北省委书记会见中国石化高层时表示,中国石化在雄安新区发展“地热+”的规划,与中央对雄安新区发展理念任务要求高度契合。中国石化新星公司在河北雄县召开会议表示,计划2017年在雄安新区新增清洁能源供暖面积1000万平方米。据统计,“十三五”期间,地热能规模总量达到几千亿:1)浅层地热能供暖可拉动投资约1400亿元;
2)水热型地热能供暖可拉动投资约800亿元;
3)地热发电可拉动投资约400亿元,合计约为2600亿元。
河北省地热产业协会的成立有望推动雄安地热加快发展进程,相关“绿色雄安”地热产业链涉及上市公司如:汉钟精机(002158)雪人股份(002639)等有望获益。

【中证看市】
货币低增+流动性不足 降准仍是可选项
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本周,资金市场经历不平静的一周,15日、16日两天资金面全天紧张,机构借钱无门,令“钱荒”一次重回视野,即便从15日开始,央行明显增加流动性投放,资金面紧势也直到17日午后才有所缓解。
这次资金面收紧主要触发因素仍是缴税。本月税期到15日结束,但银行走款会持续2-3天,由此导致15日至18日资金面受到明显影响。从往年来看,8月缴税压力要小于7月,且全月财政存款多会出现净减少,但最近资金面紧张明显超预期,根本原因在于超储率低。低超额备付意味着流动性总量少,稳定性下降,面临的边际扰动会被放大,这在去年以来,表现得已较为明显。目前超储率处在历史低位,这种波动就更明显。
央行公布的6月末超额准备金率(近似超储率)为1.4%,预计7月以来已进一步下降。要提升流动性稳定性,需要补充超储,主要有两个来源:外汇占款和央行主动投放。人民币对美元升值,令外汇占款恢复增长的几率上升,但增量应不会太大,考虑到9月到期同业存单较多,且是季末月份,资金面压力会更大,要有效提升流动性稳定,需央行投放大量且低成本资金。
另外,7月份M2超预期下滑至9.2%,除受财政存款大幅增长的影响之外,金融去杠杆致银行存款派生减弱也是主要原因。在同业存单被纳入MPA监管背景下,未来银行“负债荒”或加剧,要恢复银行存款派生和资产负债循环,也需要央行释放低成本的流动性。
总的来看,在当前货币低增、流动性不足的形势下,降准仍是可选项,如果7月经济数据显示的增长放缓呈现持续性,降准可能重新被监管层使用。

【行业动态】
工信部推动工业互联网建设 关注云计算
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2017中国企业互联网大会19日在浙江乌镇召开,大会主题为“迈向云端 创变未来”。工信部信息化和软件服务业司司长谢少锋在致辞中透露,工信部将积极推动工业互联网平台建设,推动企业加速向互联网化转型,实施工业互联网重大专项工程,建设10家左右国家级工业互联网平台,和一批行业互联网平台,此外,还计划制定支持企业上云的政策措施和操作指南。
随着大型企业对云计算的使用不断深入,已经人工智能等前沿产业的迅猛发展,云计算市场正在被迅速打开。日前阿里巴巴公布其2017财年第一季度的财报,该季度内阿里云付费用户数量由前一季度的87.4万,增长至101.1万。机构报告认为,2017年中国公有云市场规模将超过150亿元,基于大数据、人工智能等带动的云计算消费将进一步提升公有云的市场需求和空间。预计到2020年,全球云计算市场规模将达到3900亿美元。与2015年的1800亿美元规模相比,意味着该市场年均复合增长率将达到17%。
投资标的方面,鹏博士(600804)拥有全国最大规模的分布式中立数据中心集群,拓尔思(300229)在政府及金融行业领域占有较大份额。

【产业观察】
BDI反弹逾50% 关注航运及周期板块
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7月中旬开始,波罗的海干散货指数(BDI)连续反弹。经历“十五连涨”之后,BDI指数最新报1260点,较7月10日已经上涨超过53%。
BDI指数由几条主要航线的即期运费加权计算而成,反映海运市场情况。分析人士指出,BDI指数大反弹,首先是因为需求方面,全球经济持续复苏,中国进出口数据超预期,特别是近期中国钢厂对铁矿石的需求强劲,航运需求得到改善明显。供给方面,航运运力交付减缓,也为航运价格带来一定支撑。
展望后市,在供需支撑下,运价有望持续上行。A股方面可关注航运板块,包括中远海控(601919)中远海特(600428)及港口股如唐山港(601000)等。此外,作为大宗商品的“风向标”,BDI指数走强或在一定程度上印证了周期股仍有机会。

【信息追踪】
锌价创出十年来新高 上涨动能仍充足
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周五,LME锌大涨2.92%收于3140美元/吨,全周累计大涨8%,创去年11月以来最大单周涨幅。国内市场,沪锌主力1710合约上涨1.31%收于26305元/吨,走出5连阳走势。
本轮锌价走强的原因,上游主要受环保核查影响。环保督察组近日驻进四川,当地部分锌矿企及炼厂已限产、关停,再加上国内库存低位,共同造成锌矿供需紧张升级,推涨价格。机构预计至四季度,国内沪锌主力合约或有可能推至30000元/吨上方。下游需求方面,下半年进入中国的基建需求旺季,钢材价格的上涨将带动锌等炼钢原材料的价格上涨。
投资标的建议关注西藏珠峰(600338)罗平锌电(002114)

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