2017-11-13中证投资参考(星期一)

2017-11-13 02:08 阅读 505 次 评论 0 条
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【今日导读】

1、需求端强支撑 尿素仍将震荡偏强运行
2、市领导密集调研 关注上海国改新动向
3、两因素叠加 猪价季节性回暖值得期待
4、今日头条点燃短视频 主题投资风潮起
5、泰和新材氨纶复产 芳纶订单供不应求

【中证视点】

1、需求强支撑 尿素仍将震荡偏强运行
据国家统计局最新数据显示,国内尿素(小颗粒)10月31日报1835.8元/吨,创2016年8月以来的反弹新高。尿素价格从2012年连续四年单边下跌,2016年8月跌破1200元/吨,随后触底反弹。从全球阶段性供需关系来看,印度和中国采购刚需,叠加中国产能收缩和海外气头成本大幅上涨,尿素价格仍将维持震荡偏强运行。
单从国内尿素市场来看,据生意社尿素价格监测,本周国内尿素市场整体偏弱运行。主因是11月8日印度宣布因不可抗力取消尿素招标,令市场信心受挫。但考虑到印度刚需还在,加之国内供给端环保产能收缩、原料涨价成本支撑,需求端冬春旺季备货催化,尿素市场价格强势将得以维持。另外,出口方面,尿素需求旺季恰好与天然气需求旺季重合,海外部分气头尿素企业的成本将大幅超越国内煤头成本,国内企业出口竞争力将大幅提升,出口价格也将回升,迎来量价齐升。从中长期来看,国家全面推广燃料乙醇的政策和国六排放标准实施在望,均将催化尿素市场迎来高速增长期。
操作上,留意11月中旬磷复肥会议后各大尿素农资公司和复合肥企业的备货动向。上市公司可关注:
华鲁恒升(600426)具备尿素产能180万吨,成本远低于行业平均水平,尿素价格每上涨100元/吨,EPS增厚0.08元。此外,公司功能肥料化项目有望年底投产,将新增70万吨尿素和50万吨复合肥产能,将助力业绩继续快速增长。
阳煤化工(600691)主营产品中营收比例最高的依然是尿素,现有尿素产能526万吨。另外,阳煤集团与梧桐树资本携手设立百亿规模产业投资基金,拉开山西国有企业转型大幕。

【直击改革】

2、市级领导密集调研 关注上海国改新动向
日前,上海市委副书记、市长应勇在百联集团、锦江国际集团调研时指出,站在上海国资国企改革的新起点上,上海市竞争类国有企业要坚持市场化、专业化、国际化方向,在深化改革创新中提升质量效益,完善市场化体制机制,提升企业发展活力和核心竞争力。要牢牢抓住新一轮消费升级的机遇,大力探索新技术、新模式、新业态,不断满足人民日益增长的美好生活需要,努力走出一条竞争类国企创新转型发展的新路。此前,上海市多级领导还密集调研了相关国企集团。
点评:上海国资国企改革站在推动新一轮改革的起点,特别是在上海自由港、金融中心、科创中心建设等的当口,在政策推动的时间节点,竞争类、功能类国企的改革契机凸显,部分存留待改革事项的国企有望迎来政策的强力推动,国企集团内资产整合、上市公司平台整合等值得期待。建议关注氯碱化工(600618)、龙头股份(600630)。

【产业观察】

3、两因素叠加 猪价季节性回暖可期
据中国养猪网数据,11月12日全国生猪均价为14.25元/公斤,与昨日猪价上涨0.02元/公斤,较上周猪价上涨0.03/公斤。业内人士判断,短期猪价持续温和涨跌为主。而随着旺季到来,需求端向好,经销商积极备货,猪价有望上行。
参考历史经验,11月份将是下半年生猪存栏最低的月份,而且需求也在缓慢恢复,猪价上涨概率较高。具体来看,受17年2月份能繁母猪低位影响,我们预计11月下旬到12月下旬期间可出栏生猪存栏将略偏紧,加上12月中下旬南方腊肉制作将逐步开启,低存栏与腊肉制作时间将有重合,届时生猪价格上涨幅度将略显明显。
正邦科技(002157)1-10月生猪出栏量累计达到255万头,同比增长32.5%,预计2017年全年出栏量可达到320-360万头。控股股东及其一致行动人于6月13日至11月10日期间,累计增持公司股份4113.48万股,估算增持金额2.16亿元。
牧原股份(002714)受益于“自繁自养”模式的成本把控,预计全年头均盈利能够维持在300元以上。目前,公司已实行两次定增融资及三期员工持股计划。

玻璃价格连续反弹 概念股迎交易性机会
近期,商品方面玻璃期货价格涨幅较为明显。11月以来,玻璃期货主力合约在9个交易日里形成连续上涨的态势,录得6.77%的累计涨幅,突破1400元/吨,最高涨至1430元/吨。
支撑这段时间玻璃期价上涨的主要原因是沙河生产线停产。据了解,沙河3条线停产,后期或仍有停产计划,在供给方面形成支撑。不过需求方面,进入11月之后,北方需求开始下滑,现货市场预计呈现南强北弱的格局。
分析人士指出,玻璃价格近期受政策影响较大,短期或还有反弹空间。价格连续上涨有望对概念股形成一定带动,可关注南玻A(000012)、洛阳玻璃(600876)、耀皮玻璃(600819)等交易性机会。

【行业动态】

4、今日头条点燃短视频 主题投资风潮起
11月10日,今日头条正式签署协议,与将全资收购北美知名短视频社交产品Musical.ly。目前,Musical.ly的市场估值接近10亿美金。2017年,今日头条海外收购频繁发力,先后收购了北美知名短视频社区Flipagram、猎豹移动的海外移动新闻资讯产品News Republic,以上并收购标的的主要集中在短视频等领域。
2017年,短视频快速崛起,迅速抢占年轻人的手机屏幕。有数据显示,短视频在2017年上半年不仅保持快速增长,其用户的启动频率及使用时长均呈上升趋势。截至2017年6月,中国网络视频用户规模达5.65亿人。在整体网民中渗透率不断提升;
移动视频用户规模达5.25亿人,已成为一种更受欢迎的新形式。作为2017年的现象级产品,短视频无疑成为各大资本追逐的新风口,相关上市公司可关注:华策影视(300133)4亿元投资小红唇(我国第一达人视频电商平台和最活跃的美妆达人社区),双方有望在探索网红培育和经纪业务、完善短视频+长视频+直播的内容体系,延展华策内部IP的变现产业链条;
星期六(002291)收购时尚锋迅80%股权和北京时欣70%股权等,利用其网红资源及内容制作能力打造媒体和社交平台。

【热点聚焦】

5、金融扩大开放 合资券商将迎来机遇
11月10日,国务院新闻办公室举行中美元首北京会晤经济成果吹风会,财政部副部长朱光耀介绍了中美两国在经济领域达成共识的有关具体内容。其中,金融领域单方面向外资开放的政策举措尤其令人瞩目。另外,中国证券投资基金业协会发布公告称,惠理投资管理(上海)有限公司、景顺纵横投资管理(上海)有限公司、路博迈投资管理(上海)有限公司三家机构已于11月9日完成登记,成为外商独资私募证券投资基金管理人。中基协表示,外商独资和合资私募证券投资基金管理机构登记政策是落实中美、中英有关对话成果、兑现我国资本市场对外开放承诺的具体举措。
此次放宽金融领域外资准入限制,将有助于金融行业进一步提高对外开放水平,全面提升金融行业的竞争实力。此举若得以实施,将成为中国放宽外资所有权限制承诺的关键举措,将允许包括瑞信、高盛、摩根大通和瑞银在内的银行业者扩大自己在中国证券领域的市场,合资券商将迎来机遇。受此消息刺激华鑫股份(600621)参股摩根士丹利华鑫证券强势涨停,经查询资料显示:第一创业(002797)参股第一创业摩根大通证券、山西证券(002500)参股中德证券有限责任公司。

【个股看台】

泰和新材:氨纶复产 芳纶订单供不应求
泰和新材(002254)是芳纶行业的开拓者和领军企业,其中间位芳纶产能全球第二,对位芳纶产能全国第一。近年来公司遵循差异化、高端化策略,不断开拓军工、民用等高端领域应用。芳纶今年销售同比增加40%左右,近期订单集中供不应求。尤其是间位芳纶,防护领域今年有消防招标大订单,以及持续性比较好的国外消防、石油工装订单;
过滤领域增长超过30%,环保要求工厂更换滤袋,开工必须配备除尘装备,但由于利润率低,正在酝酿涨价。此外,氨纶生产线11月初复产,预计11月和12月业绩将有所好转。

数据来源:网络

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