2017-11-20中证投资参考(星期一)

2017-11-20 00:03 阅读 401 次 评论 0 条

【今日导读】

1、特斯拉全球最大超级充电站将在沪揭幕
2、新能源车成广州车展热点 关注整车企业
3、饲料四季度涨价预期再起 龙头显著受益
4、长三角信息化规划印发 主题投资迎机会
5、中牧股份:市场苗或放量 受益国企改革

【中证视点】

全球汽车技术呈现低碳化的发展趋势,我国燃油车退出历史舞台也是大势所趋,相关企业将享受新能源汽车爆发增长带来的红利。
1、特斯拉全球最大超级充电站即将揭幕 产业链引关注
特斯拉官网发布最新消息,特斯拉全球最大的超级充电站“上海浦东丁香国际商业中心”充电站将于11月22日正式揭幕。据TechWeb报道11月17日消息,10月23日特斯拉宣布全球最大的Tesla超级充电站落户上海,这座最新的超级充电站全名为“上海市丁香国际商业中心超级充电站”,开放时间为24小时,拥有50个超级充电桩。
随着电动汽车的逐渐普及,未来充电桩市场需求潜力巨大,结合特斯拉Model3在华热销、在华工厂落地、获得国补等催化因素,特斯拉创造的充电运营市场有望随其车的销量迅速增长而呈指数级放大。当特斯拉在华累计销量达20万、50万、100万辆时,在华创造的增量年充电运营收入超过9亿、23亿、47亿元。该增量市场对我国充电运营商效益明显,且边际成本较低,与特斯拉充电站已有合作历史公司有望优先打入特斯拉增量运营市场,分享新能源汽车行业红利。
中鼎股份(000887)参股上海挚达,上海挚达是全国领先的新能源汽车智能充电产品和服务配套高科技企业,获得“全球电动汽车服务专业运营资质”,是特斯拉中国最早签约的充电服务专业提供商之一。
万马股份(002276)计划在未来2年内,在杭州、宁波、湖州等地完成23000个充电桩的建设,初步形成覆盖杭州、宁波、湖州等地的新能源汽车智能充电网络体系,实现公司新能源事业从设备生产到智能充电网络平台运维的行业生态圈发展,公司参与了特斯拉充电网络建设的“目的地”业务。
众业达(002441)与特斯拉合作,为特斯拉建设华南地区超级充电站,众业达预装式充电站与特斯拉超级充电站异曲同工,有望继续携手特斯拉共建充电运营。

2、新能源车成广州车展热点 关注整车企业
2017年第十五届广州国际车展17日起开展,新能源车成为本届车展的重头戏,多家车企展出新能源车新品:宝马推出全新5系插电式混合动力车型,大众推出高尔夫电动版e-Golf,这款车将在年内进口至国内。自主品牌方面,北汽推出纯电动SUV ET400、荣威发布国内首款纯电动旅行车ei5。
新能源车行业密集出新背后是市场持续升温激励车企加快投入研发。中汽协数据显示,10月新能源汽车产销9.2万辆和9.1万辆,同比增长85.9%和106.7%。另据中国客车统计信息网数据显示,10月国内6米以上新能源客车销量为11703辆,环比大增29.9%,且创下今年以来新能源客车销量单月最好成绩。
政策面上的不确定性成为新能源车板块近期面临的主要风险,此前补贴退坡的传言致使周四板块个股普跌,尤其是客车板块。而接近工信部的权威人士表示,并未听说近期将出台补贴提前退坡的相关政策。分析认为,如若补贴退坡成真,则实力较弱的小散企业面临淘汰压力,龙头企业所受影响相对较小。
投资标的,建议关注新能源车整车制造龙头企业,宇通客车(600066)10月销售新能源客车2385辆,同比增长16.8%,是10月份销量唯一超过2000辆的企业。长城汽车(601633)加速补足新能源车短板,明年将推出插电式混合动力车型P8。

【产业观察】

3、饲料四季度涨价预期再起 龙头显著受益
维生素是中证资讯持续看多的行业之一。近期我们推荐两次:9月底“中证前瞻”、“中证投资参考”集中提示维生素投资机会,主要原因是行业基本面继续释放利好,多细分品种价格持续大幅上涨,而下游需求端长期增长较为稳定,又逢三季报披露时间窗口,故坚定推荐。11月7日“中证前瞻”再度提示,VA主产商装置检修,原料供应紧张等进一步激化供需矛盾,VA价格出现跳涨,浙江医药和新和成将明显受益。二级市场相关标的股价大幅飙升,验证了资讯逻辑的准确性、前瞻性。最新了解,自10月31日德国柠檬醛工厂发生事故以来,BASF两度发布不可抗力声明,表示只有在柠檬醛及相关维生素中间体工厂恢复供应后,才会重新启动维生素A和E的生产,对于柠檬醛工厂的清洗、检测、修复和重启可能需要数周时间。欧洲市场反应强烈,连续大幅跳涨,其中VA1000价格由月初70-80欧元/公斤涨至125-160欧元/公斤,VE价格由月初4.3-4.5欧元/公斤涨至7.5-8.5欧元/公斤,近于翻倍。国内VA、VE市场虽没有欧洲疯狂,但近日价格重心持续上行。
近期除了VA、VE连续上涨,还有微量元素和磷酸氢钙跳涨,并称“添加剂三疯”。万得数据显示,磷酸氢钙11月1日至6日现货平均价从2033元/吨跳涨近4%至2111元/吨,目前仍维持此价格,较7月底本轮反弹低点1672.22元/吨涨26%。另外,受环保影响及原料走高,多矿成本抬升,微量也货紧挺价。VA、VE、微量、氢钙在预混料中添加量相对较大,四季度齐拉升令预混料企业压力山大。有草根调研显示,有知名饲料企业再次上调预混料产品400-560元/吨,预混料第二波涨价潮或将掀起。此前预混料企业在三季度曾上调报价。
从饲料行业基本面看,龙头三季报收入与销量优势仍在积累;
产业链向下游延伸持续推进,未来纵深“养殖-屠宰-食品”有望进一步提升盈利与抗风险能力。随着需求端客户结构的变迁,小型饲料厂还将伴随养殖周期下行持续退出,竞争格局优化带来市占率提升是饲料龙头值得中长期关注的主要逻辑,继续强调板块性的配置机会。
可关注海大集团(002311)、正邦科技(002157)。

【热点聚焦】

4、长三角区域合作规划印发 关注主题投资机会
日前,上海市经济信息化委、江苏省经济信息委、浙江省经济信息化委、安徽省经济信息化委联合印发《长三角区域信息化合作“十三五”规划(2016-2020年)》。规划提出,加快推进长三角信息化和信息经济发展合作,共同推进信息基础设施协同发展和信息资源共同开发利用,信息化与产业深度融合,加大在大数据、信息基础设施、工业云、信息安全等领域的交流合作等体系工作,对于推动长三角经济社会绿色低碳发展、加强区域内生态环境保护、提升政府治理能力、推动区域协调发展、建立统一市场具有重大意义。
此外,11月17日,上海市委书记李强在上海市松江区调研时强调,郊区是高端制造业的主战场,是实施乡村振兴战略的主阵地,新时代要有新气象、新作为。资料显示,近年来,松江区聚焦科创中心建设国家战略、服务长三角一体化发展。李强希望松江更好发挥区位优势,不断推动长三角区域产业协同创新。
长三角一体化,是联系沪、浙、苏、皖的重大区域发展战略,意义重大。随着长三角一体化的推进,基础设施、物流运输、能源电网等,都将首先受益于区域发展战略的推进。
现阶段建议关注上海建工(600170)、围海股份(002586)、上港集团(600018)等。

【个股看台】

5、中牧股份:期待口蹄疫市场苗放量
中牧股份(600195)口蹄疫市场苗2015年上市,2016年收入将近1亿,主要来自于中型猪场。随着产品质量提升,公司产品逐渐进入正邦、天邦等大型养殖企业,并于今年5月和9月分别进入了牧原、温氏采购目录。今年上半年公司市场苗销售同比增长50%,预计全年市场苗有望翻倍,17/18年规模可达1.9/3.4亿。此外,蓝耳-猪瘟二联苗也在不断蓄势,预计将于明年开始放量。
新管理层上任,期待国企改革到位。公司今年完成换届,新上任的董事长王建成和总经理吴冬荀,均系兽医师背景出身,都在中牧内部有着多年的工作经验。此外,公司近期刚公布股权激励计划,覆盖激励对象273人,将管理层、核心技术人员利益与公司发展绑定,这一体制改革在北京的央企中走在前列。

数据来源:网络

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