2017-12-18中证投资参考(星期一)

2017-12-17 21:53 阅读 729 次 评论 0 条
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【今日导读】

1、农村工作会议在即 供销社改革有望加快
2、高层再提林业改革 利好商品林上市公司
3、水泥去产能计划印发 供需吃紧仍将持续
4、金山云获3亿美元融资 将进驻雄安新区
5、“铜博士”反弹 铜价重心有望继续上行

【中证视点】

中央经济工作会议和农村工作会议召开在即,今年值得注意的是,十九大报告首次提出乡村振兴战略,具体政策将在2018年展开,因此今年的农村工作会将会有系列围绕乡村振兴和新型农业的新政策提出,农业板块有望成为近期市场关注的焦点。

1、农村工作会议在即 供销社改革有望加快
中证资讯自11月下旬开始持续关注中央农村工作会议前瞻性机会,引发市场广泛关注。目前会议召开时点日益临近,相关题材关注度进入白热化阶段。周三国务院常务会议确定进一步扶持和培育新型农业经营主体的措施,推动现代农业发展。会议指出,培育新型农业经营主体,是落实党的十九大精神、实施乡村振兴战略的重要内容。早在2016年4月习近平主席就强调,加快构建新型农业经营体系,推进供销合作社综合改革。此后,国务院副总理汪洋再次强调“发挥供销合作社等作用,多元化培育新型农业经营主体”。结合目前属于中央农村工作会议召开前夕的特殊时点,国常会再度强调培育新型农业经营主体,预计供销社改革步伐有望加快。
供销合作社作为国内零售网点最密集、且在一定程度上具垄断特性的系统,是计划经济到目前为止仅剩的产物之一。随着“三农”经济的发展,广袤农村地区的商业零售市场开始培育起来,农村地区潜在的消费需求也是各大零售业巨头觊觎的目标,鉴于供销社定位村镇市场的独特之处,其前景依然被看好。
操作上,建议关注供销合作社系统上市公司,如中农立华(603970)实际控制人为中华全国供销合作总社,主营农药流通服务业务、植保技术服务业务和植保机械供应业务三大类。属于农药流通领域的“国家队”,拥有丰富的产品资源以及遍布全国的网络资源等核心竞争力。辉隆股份(002556)实际控制人为安徽省供销合作社联合社,是农资流通领域第一家上市公司,渠道优势显着,同时公司以农资供应为核心,形成辉隆商业、辉隆工业、辉隆农业及辉隆投融资四大板块。

2高层再提林业改革 利好自有林场上市公司
12月15日,中央国家机关工委官方微信“紫光阁微平台”发布国家林业局党组书记、局长张建龙的署名文章称,要全面深化集体林权制度、国有林场、国有林区等林业改革,抓好建立国家公园体制试点,推动完善生态文明制度。要不断加大生态系统保护力度,完善天然林保护制度、森林和湿地补偿制度,推动天然林、湿地等保护立法等。2015年中共中央、国务院曾印发《国有林场改革方案》和《国有林区改革指导意见》,此后地方国有林场改革动作不断。
点评:国有林场改革方案中明确提出林业发展模式将由木材生产转变为生态修复和建设,预计后期以林地为依托的木材采伐等经济业态将受到较大冲击。国内目前木材表观消费量2014年高达1.59亿立方米,其中国内产量比重达到52%,且另一组数据显示国有林权占到国内林地面积约42%,若国内林场开始逐渐减少林木砍伐,国内木材供应收缩预计是大概率事件。具备自有商品林的企业或长期受益,兔宝宝(00204)曾在互动平台表示,公司拥有林地近21.5万亩。另外,国有林场改革有望进一步挖掘林业产业蓝海,林业股也将受益,可关注林地储备丰富的永安林业(000663)、福建金森(002679)。

【产业观察】

3、水泥行业去产能计划印发 供需吃紧仍将持续
中国水泥协会日前印发《水泥行业去产能行动计划(2018~2020)》,提出三年压减熟料产能3.9亿吨,关闭水泥粉磨站企业540家,使全国熟料产能平均利用率达到80%,水泥产能平均利用率达到70%;行业集中度方面,提出前10家大企业集团熟料产能集中度达到70%以上;政策方面,设立去产能专项资金并争取政府补贴支持。
近期水泥价格迅猛上涨,主要原因是北方错峰生产叠加南方的需求旺季导致供需失衡。由于错峰生产的要求,北方水泥企业11月底已停窑,而南方的华东等地区迎来施工高峰期。数据显示,华东地区从11月至今,水泥类各品种累计上涨200元/吨。11月全国42.5散装水泥均价383.47元/吨,环比10月份上涨9.34%,同比去年上涨15.00%。价格上涨使水泥行业上市公司业绩显著改善,据统计,水泥行业21家上市公司在今年前三季度的合计盈利达到176.30亿元,已经远超去年全年的134.74亿元。在环保压力之下,今年多个省市水泥行业的停产时间和力度都有加码,部分地区的停产时间甚至长达半年,因此预期未来一段时间,水泥价格仍将受到供需吃紧的支撑,上市公司盈利状况有望持续改善。
上周建材板块普遍低迷,申万水泥行业19家上市公司除停牌的四川双马外,其他18只个股上周平均下跌2.67%,跑输市场走势,股价回调后更具安全边际,后市走势可重点关注,如福建水泥(600802)、华新水泥(600801)。

【行业动态】

4、金山云获3亿美元融资布局AI 即将进驻雄安新区
日前,金山集团旗下的金山云宣布完成D轮3亿美元融资,金额为云行业单轮融资最高,投后估值达到19亿美元,成为国内估值最高的独立云服务商。
近年来,互联网巨头加速布局云业务,阿里云、腾讯云、百度云、京东金融云层出不穷,抢滩企业及个人用户市场。据艾瑞咨询中国云服务市场数据,2016年中国云服务市场交易规模达520亿元,相比去年,行业规模同比增长31.9%,继续保持高速增长水平。艾瑞预计,未来几年中,云服务市场仍将处于高速发展状态,保持30%以上的年复合增长率。另外据国家工商总局企业注册局最新披露的工商总局企业名称核准公告显示,“雄安金山云信息技术有限公司”的企业名称获得预先核准。按程序,获得名称核准后将进入后续工商登记注册环节,公司即将进驻雄安新区,有望分享雄安建设红利持续快速成长可期,金山云产业链相关公司有望受益。上市公司中,广东榕泰(600589)收购森华易腾其核心业务是向客户提供IDC及其增值服务,核心客户包括金山云、小米科技等大型互联网公司,具备稳定的订单来源和持续的盈利能力,另公司投资15亿建设张北云计算数据中心布局雄安大数据。科华恒盛(002335)收购天地祥云75%股权作为第三方中立数据中心服务商,目前运营20多个数据中心、机柜总量超过3000个、带宽总出口突破2Tbps,服务金山云、七牛等知名云计算公司,具备运营商、地方政府和互联网公司资源整合能力。

【信息追踪】

国开行联手广西设500亿元“一带一路”基金
据媒体消息,国家开发银行旗下的国开金融正联合广西投资集团,推进广西东盟“一带一路”系列基金设立,基金总规模500亿元人民币,将主要投向广西和东盟“一带一路”地区的基础设施、优质产业等重点项目。此外,国开行将通过贷款、投资等手段,助力广西优化产业结构、发展海洋经济和对外开放合作领域。开发性金融之外,政策性银行也加大了对广西的支持力度。中国进出口银行近期设立了广西分行。
广西是中国面向东盟开放合作的前沿和窗口,是国家“一带一路”大战略上的要冲。随着广西东盟“一带一路”系列基金的设立,本地的基建、港口、商贸等行业将直接受益于对外开放。目前A股上市公司中,北部湾港(000582)已与东盟40多个港口建立了港口城市合作网络,五洲交通(600368)受益于中国与东盟之间的贸易增长,有望成为中国-东盟现代农业、物流对接平台。

【另辟蹊径】

5、“铜博士”反弹 铜价重心有望继续上行
近期,期货市场上有色金属多品种出现连续反弹。作为有色金属的领军品种,铜表现较好,主力合约沪铜1802在最近7个交易日累计上涨4.62%。
分析人士表示,供给方面,在供给侧结构性改革的主线下,铜产业链延续去库存态势。需求方面,本周公布的中国经济数据超预期,经济有效触底,市场情绪受到提振;同时,新兴能源领域存在增长点,如嘉能可近期预计电动车总销量将从2020年的210万辆上升至2030年的3170万辆,铜需求到2030年将增加410万吨,给铜带来一定的需求支撑。此外,美联储如期加息之后美元指数出现大幅回落,也刺激了铜价上涨。总体来看,铜价重心有望继续上行,概念股经历较充分回调之后,机会值得关注,如江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)等。

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