2018-01-29中证投资参考(星期一)

2018-01-28 22:50 阅读 504 次 评论 0 条
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【今日导读】

1、海南或掀新一轮区域炒作浪潮、三角度布局。
2、刚果将通过新采矿法、钴矿出口税率或大增。
3、钛白粉涨价潮提前来临、短期或将延续高位。
4、以业绩为导向、集成电路超八成预增引关注。
5、国际油价持续上行、相关股票基金机会仍存。

【中证视点】

1、海南或掀新一轮区域炒作浪潮、三角度布局
1月27日,央视《新闻联播》近五分钟深度报道海南。结合2月2日,海南省即将联合外交部在北京举办主题为“新时代的中国:美好新海南共享新机遇”的专场推介活动,外交部、海南省、各国驻华使节和国际组织负责人、国家部委领导、世界500强企业嘉宾、中外媒体记者等数百人悉数出席。海南已开始向全球宣传推介海南建省办特区30年来的主要成果,全面展现“美好新海南”的全新机遇。
另外,特别需要注意的是,2018年中国将迎来改革开放40周年,也是海南建省办经济特区30周年。今年4月海南还将迎来两大重磅催化:
1:“博鳌亚洲论坛2018年年会”将举行,年会将聚焦改革、开放、创新和“一带一路”等议题;
2:海南建区30周年暨改革开放40周年庆典也将召开。政策预期和市场关注度将大幅提升,必将吸引资本市场广泛关注,知名私募已经做好潜伏。

操作上,提请投资者从以下三个角度适当布局海南区域性投资机会。
1:本地交运。海南处于旅游黄金发展期,海南高速(000886)以交通运输业为基础,以房地产和旅游服务业为新增长点。公司土地储备充足,结合原有业务优势,转型“地产大健康大旅游”,多元参股,进入投资收获期;同时国企改革推动国有资产证券化,公司有望受益。
2:农垦概念。一号文在即,叠加海南省今年政府工作报告指出,深化重点领域改革,推进农垦土地资源资产化和资本化。罗牛山(000735)及控股子公司合计持有土地11014.48亩,其中,农业用地9615.11亩,商住用地666.46亩,其他建设用地732.91亩,有望从中受益。
3:全域旅游。海南省政府工作报告提出要“以全域旅游推进旅游业升级”。全域旅游再次成为了今年省“两会”期间的热议话题。多位人大代表、政协委员积极为海南省全域旅游发展献计献策。可关注受益海南旅游和免税政策的中国国旅(601888)。
中国国旅:免税龙头已起航 免税行业空间大
据业内人士分析,居民消费升级,政策倡导消费回流,合力拓宽免税渠道,我国免税行业至少还有500亿元增量空间;
而2016年我国免税行业总收入约为255亿元,对标世界平均免税行业渗透率水平,中国免税行业至少还有2倍的增量空间。中国国旅(601888)为行业绝对龙头,占有中国免税行业一半以上的市场份额,对应275亿元增量免税收入。
公司在免税行业不断扩大版图。2017年中国国旅已先后中标国内六大机场进境店、香港机场烟酒段,并收购日上(中国)中标首都机场T2和T3后免税销售规模扩大一倍,免税市场垄断格局已定形成估值溢价,18年看业绩逐步释放。此外,北京市内免税店政策或将18年下半年落地;
市内免税店保守估计40亿元增量空间,有望成为新业绩增长点。

【热点聚焦】

2、刚果将通过新采矿法、钴出口税率大增
据上海有色网消息,全球最大的钴矿出口国刚果将对钴矿征收双重税。根据最新的法典,钴因为被归为战略金属而将被收取5%的专利税。此前新的采矿法草案已在参议院顺利通过,预计即将列入法律条令。受此影响,有境外分析机构预计,未来两年钴价将翻倍。
国内方面,三元电池需求强劲增长推动钴价一路攀升,去年动力电池出货量同比增长44%,其中三元电池比例由2016年的24%上升至48%,未来,随着市场对电池能量密度的要求提高,三元正极材料替代磷酸铁锂仍是大趋势,钴下游需求仍可持续看好。
投资标的建议关注华友钴业(603799)、洛阳钼业(603993)。

【产业观察】

3、钛白粉涨价潮提前来临、短期或将延续高位
随着寒潮降雪,钛白粉提前开始了涨价潮。自1月9日钛海科技宣涨后至26日共有6家企业先后宣布涨价。其中,攀枝花钛海科技本月26日第三次上调钛白粉报价,金红石型钛白粉THR出厂价上调300元。
据了解,攀枝花地区第一轮煤改气后,钛都、恒通、天伦至1月22-25日才恢复生产。众所周知,钛白粉装置最忌讳关关停停,一旦停车,到再次出产稳定合格产品少则三五天多则一两周。并且全国锐钛型钛白粉大部分产能集中在攀枝花和两广地区,其它地区企业则是优先生产金红石型钛白粉。两月来几次关停使得厂家库存几乎清零,据钛海科技言,目前都是日产日发,货源极度紧张。此外国际市场上科幕、特诺涨价落实,国内龙头企业龙蟒佰利联也拟将外贸占比提高到5-5.5成。2016年国际减少的40万吨产能,目前仍有将近20万吨的缺口,这也为国内市场挺价提供了支撑,短期价格有望维持高位,相关钛白粉生产企业有望受益价格上涨。
上市公司中,金浦钛业(000545)是国内硫酸法钛白粉龙头企业,年产18万吨钛白粉。中核钛白(002145)目前拥有产能25万吨,位列国内钛白粉行业领先地位。

【信息追踪】

4、以业绩为导向、集成电路超八成预增引关注
时至2018年开年和地方两会之际,集成电路作为高端制造行业的代表,正在迎来各方面政策的利好。日前,国家发改委在宏观经济运行情况新闻发布会上称,今年发改委将在集成电路、先进计算、生物育种等关系数字经济、生物经济、绿色经济发展的战略性领域,组建若干国家产业创新中心,促进现有创新资源的联合,打造系统解决方案的产业创新大平台、大团队,支撑世界级新兴产业集群的发展。1月24日,由中国电子科技集团有限公司发起成立的国内首个集成电路与微系统共享共创平台“电科芯云”在京正式发布。此外,在全国多个省市自治区政府工作报告中,以集成电路为代表的高端制造业受到关注。
另外,随着上市公司业绩预告的出炉,集成电路企业2017年的业绩情况逐步显露。结合最新业绩预告情况来看,以申万划分的集成电路板块为例,超过八成上市公司业绩预增,其中封装测试行业业绩普遍向好,“大基金”(国家集成电路产业基金)列队公司业绩增长亮眼。
在当前业绩导向的市场大环境下,建议关注业绩落得的集成电路个股,如通富微电(002156)、晶方科技(603005)等。

【另辟蹊径】

5、国际油价持续上行、相关股票基金机会仍存
近期,原油走势依然十分强劲。NYMEX原油升破每桶66美元,今年以来累计上涨10%;
ICE布油更是升破每桶70美元。原油与美元的负相关性表现十分明显。市场对美国经济前景的担忧使得美元连续走弱,这推动了跷跷板另一端的原油价格上涨。
当前,美元指数已跌破90关口,年初至今跌幅已经超过3.5%。基本面上,OPEC坚定推动减产,也在一定程度上提振了市场信心。不过值得注意的是,EIA公布的数据显示,美国原油库存降幅不及预期,使得短期油价存在一定风险。总体来看,近期国际油价保持强劲,给相关概念股带来投资机会,包括中国石化(600028)、中海油服(601808)等,相关油气类基金如华宝油气(162411)也值得关注。

【个股看台】

五粮液:改革持续推进、旺季提价可期
五粮液(000858)通过定增完成管理层和经销商持股,一定程度上解决了关联交易、利益输送的问题。体制问题解决之后,五粮液逐渐步入正循环加速过程,先顺价,再招商,辅之控货,批价加速上行,招商工作更加顺利,渠道从阻力变为推力。同时,借助顺价优势,加大空白区域招商,并且新招商以专卖店为主。
另外,旺季提价可期。白酒网显示,公司2018年仍采取价格双轨制,目前普五执行计划内719元和计划外839元,比例达1:1,均价较2017年提升6.7%。2017年12月公司上调终端价,增加渠道利润。2018年普通飞天茅台出厂价从819元上调至969元,参照历史经验,普五会紧跟茅台提价。

数据来源:网络

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