2018-02-12中证投资参考(星期一)

2018-02-11 22:04 阅读 329 次 评论 0 条

【今日导读】

1、风口已至,住房租赁政策红利加速释放
2、新能源车产销持续放量,关注电池上游
3、苹果增加中国供应商,国内企业望受益
4、国家物流枢纽建设提速,行业景气不减
5、两会召开在即,关注自贸区改革新动向

【中证视点】

1、风口已至,住房租赁政策红利或加速释放
年初以来,有关长租公寓的利好催化剂不断。周末国内中高端长租公寓服务平台“公寓家”表示,2018年将启动上市工作;
日前《广州市房屋租赁管理规定》列入今年度立法计划,拟对“购租同权”作出法律层面的明确和保障。此前地方两会上,有10多个省份的政府工作报告均明确提出发展住房租赁市场。2018年是1998年房改20周年,也将成为我国重大住房制度改革年。如今全国两会临近,市场预期,住房租赁政策红利有望持续释放,长租公寓正在崛起。
党的十九大报告提出“加快建立多主体供给,多渠道保障,租购并举的住房制度”。此后,从中共中央政治局会议到中央经济工作会议再到全国住房城乡建设工作会议,住房制度改革,发展租赁市场等成为关键内容之一,且方向锁定在重点发展长期租赁市场。据了解,国务院正在制定《住房租赁管理条例》,为住房租赁市场的发展营造良好的制度环境。
另外,从市场容量看,需求的逐步释放对长租公寓市场形成支撑。长期以来,我国住房市场租售比严重失衡,租赁供给严重不足。公开数据显示,美国的住房租赁企业占据市场份额的比例高达30%,而我国的这一比例尚不足3%。而且,我国住房租赁市场主要以个人住房出租为主,高品质的租赁房屋仍为稀缺资源。有机构研究显示,目前我国出租房约有1亿套,其中超过90%为个人出租,品牌公寓企业总占有率低于2%,开发商自持经营的居住用房不足1%。与此形成对比的是,我国不断扩大的流动人口规模和迅速攀升的住房租赁市场需求。据住建部相关统计和调查显示目前全国约有1.6亿人在城镇租房居住,以外来务工人员,新就业大学毕业生等新市民为主据。
政策扶持+市场需求空间大,多主体纷纷进军住房租赁市场。截至目前,房企,房地产中介,专业租赁机构,连锁酒店,金融机构和互联网公司均已涉足住宅租赁市场。当前我国租赁住房的发展还处于初步阶段,多主体参与,多模式并存。参与各方均凭借自身比较优势切入住房租赁领域。未来,房企,互联网公司,金融机构存在巨大的合作空间。
操作上建议关注:
世联行(002285)“红璞”品牌抢滩长租公寓蓝海。
昆百大A(000560)收购我爱我家,切入地产服务产业。

【产业观察】

2、新能源车产销持续放量,关注电池上游
中国汽车工业协会发布的2018年度1月份汽车产销数据显示,1月份新能源车产销量分别为40569辆和38470辆,同比增长分别为460%和430.9%。主要新能源车企业绩亮眼,比亚迪新能源车1月销售7151辆,同比增长1082%;
福田汽车1月新能源车销量同比49.51%。江淮汽车1月纯电动乘用车销量环比增长94.57%。
政策层面,上海出台新政鼓励购买新能源车,在中央财政补助基础上,再给予上海市财政补助。此外消费者购买新能源车用于非营运且个人消费者名下无在上海市注册登记新能源汽车的,上海市将继续免费发放新能源汽车专用牌照。
上周工信部下发2018年第一批新能源车推广目录。从包含车型来看,平均续航里程大幅提升,意味着高能量密度电池需求强劲,锂电池产业链上游高景气度有望延续,可关注赣锋锂业(002460);
另一方面,中长期来看,补贴退坡政策预期之下,行业洗牌加速,具有技术优势和生产规模优势的龙头企业地位更加稳固,可关注整车制造龙头上汽集团(600104)。

【行业动态】

3、苹果增加国内FaceID模块供应商,产业链迎机遇
据外媒报道,为保证FaceID系统的3D传感模块供应,苹果今年将新增两家中国供应商。FaceID是一套面部识别系统,是iPhoneX的标志性功能之一。据悉,苹果计划为今年尚未面世的三款新iPhone都配备FaceID系统。消息人士表示,LG Innotek仍将是FaceID传感模块的主供应商,同时中国二级供应商将生产剩余模块。
业内人士表示,在关键零部件上采用中国供应商十分罕见。中国供应商未来可能会影响LGInnotek的供应规模。苹果每年能够售出超过2亿台iPhone,在智能手机产业链中的影响举足轻重。目前人脸识别,虹膜识别,3D感知技术为下一代智能设备技术主流发展方向之一,提前布局相关产业链公司将赢得智能手机面向3Dsensing领域发展的重要机遇。
联创电子(002036)大客户确认采用3D人脸识别方案,国内光学标的成长空间大,公司镜头也是光学传感器的必需元件;
水晶光电(002273)大客户采用940nm的结构光3D人脸识别传感器,应用除脸部识别外甚至有望对整个世界进行三维重构,水晶是产业链重要供应商。公司窄带截止滤光片为该方案产业链供应的关键光学元器件,可应用于人脸识别,近距离传感以及深度相机等,空间广阔;
欧菲科技(002456)结合3D成像算法开发出基于双摄的人脸识别软件,硬件综合解决方案和基于红外摄像头的虹膜识别软硬件综合解决方案。

4、国家物流枢纽建设提上日程,行业景气不减
2月11日国家发改委就宏观经济运行情况举行发布会。发改委新闻发言人孟玮表示,2018年,国家发改委将继续下大力气推进物流降本增效,重点开展三方面工作:1)在物流领域简政减税降费方面陆续出台10余项政策措施;
2)编制国家物流枢纽布局和建设规划,推动构建国家骨干物流基础设施网络,发挥物流基础设施网络对经济高质量发展的支持保障作用;
3)开展物流降本增效综合改革试点,打破地方保护和行业垄断,破除制约物流降本增效和创新发展的体制机制障碍,促进物流业健康发展。
点评:上月国办一号文力促电商物流协同发展,文件要求“强化规划引领,完善电子商务快递物流基础设施”,加上此次发改委着重强调推进物流降本增效,2018年物流行业发展有望进一步提速,现有龙头有望跑赢行业。建议关注:
韵达股份(002120)已建成物流,信息流,资金流“三流合一”的信息化系统,且开发出匹配仓储,运输的多项先进智能化设备。公司估值合理,业绩增速高且具有确定性;
广汇物流(600603)积极布局现代物流产业链,“一带一路”背景下乌鲁木齐北站综合物流基地项目建设及发展值得期待。

【直击改革】

5、两会召开在即 关注各地自贸区改革新动向
2月9日,中国人民银行上海总部召开工作会议,会上提出,加强上海自贸区金融改革和国际金融中心建设联动,持续深化金融改革创新。四川自贸区方面,去年底四川省政府出台试点方案,明确在四川自贸试验区试点开展99项“证照分离”改革事项。为保证改革顺利实施,四川省工商局日前印发《“证照分离”改革事项登记指导目录》,进一步明确99项“证照分离”改革事项相关内容。近日,浙江省相关职能部门联合召开“证照分离”改革试点工作推进会,浙江全省2018年中国(浙江)自由贸易试验区和27个国家级区将全面实施“证照分离”改革,着力解决企业“办照易办证难”“准入不准营”等突出问题,探索行政审批制度新机制,新模式,并力争在浙江全省形成可复制可推广的经验。
自贸试验区作为对外开放的重要实践,有望进一步迎来政策加码,特别是节后2018年全国两会即将召开,新形势下的对外开放预计将会有新的举措。建议关注自贸区改革相关收益标的,如宁波港(601018),锦江投资(600650)等。

【信息追踪】

中国氢燃料电池联盟成立,行业发展有望提速
2月11日,中国氢能源及燃料电池产业创新战略联盟在京正式成立。联盟将推动中国氢能及燃料电池产业的协同创新,资源整合,推广应用和交流宣传,将全面助力提升我国氢能和燃料电池技术的市场成熟度和国际竞争力,也预示着中国氢能及燃料电池产业开始进入规范与加速发展新时期。
点评:随着氢能应用技术发展逐渐成熟,以及全球应对气候变化压力的持续增大,氢能产业的发展在世界各国备受关注,氢能及燃料电池技术作为促进经济社会实现低碳环保发展的重要创新技术,已经在全球范围内达成了共识,多国政府都已出台氢能及燃料电池发展战略路线图,美国,日本,德国等发达国家更是将氢能规划上升到国家能源战略高度。联盟的成立将推动国家级和地方“氢能及燃料电池应用示范区”建设,促进我国氢能,燃料电池装备制造及应用技术的发展,相关氢燃料电池产业链公司如:富瑞特装(300228),雪人股份(002639)等有望迎来机遇。

【休刊启事】

因春节放假,2月14日,2月18日《中证投资参考》休刊两期,2月21日起恢复正常发送。
祝新春快乐,投资顺利!

数据来源:网络

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