2018-03-01中证投资参考(星期四)

2018-02-28 22:02 阅读 324 次 评论 0 条

【今日导读】

1、政策红利可期 两因素支撑消费板块走强
2、上海将路测智能网联汽车 概念股引关注
3、多因素促镍价上涨 高镍三元材料需求大
4、染料价格将触近年高点 行业望迎来复苏
5、腾讯推大湾区电子身份证 产业链望爆发

【两会前瞻】

1、政策红利可期 消费升级不可错过的风口
2018年将是中国消费升级的重要一年。去年底商务部公开表示,2018年将全面启动“消费升级行动计划”。目前商务部已完成行动计划的设计图,正在进一步修改完善,计划上半年召开全国会议,全面启动实施。另外,回顾过去两年中国经济特征,不难发现,2016年稳增长靠投资,2017年稳增长靠出口,而2018年随着中国经济步入到存量主导时代,经济增长将更依赖消费。近年来国家力促实体零售业发展,相继出台了一系列重磅政策,其中包括《国务院办公厅关于推动实体零售创新转型的意见》。随着两会的临近,鼓励消费政策或将成为代表热议话题。
另外,以下两方面原因也支撑大消费板块走好:
1:通胀中枢预期上行重回“2时代”。今年春节前有效消费期较去年同期多19天,预计在2-3月出现今年CPI的第一波峰值;
2:市场存量资金风格延续,而新募基金回暖,市场预期建仓将继续配置低估值、强流通板块,消费板块部分龙头公司从中受益。
操作上,农业、旅游、食品饮料、零售、服装等最为受益CPI上行,建议重点关注旅游和零售。原因:
1:“人民幸福生活”、“美好生活需求”等关键词在十九大报告中被多次提及。从人民的需求来看,随着社会生活水平的提高,居民对社交、自尊、信仰、求知、审美、成就等高层次需求增强,为旅游市场的发展提供了巨大的市场空间。另外,旅游作为国民经济的战略性支柱产业,对资源消耗小、对资源保护能力强,政府出台产业政策和扶持措施助推行业发展的动力足。可关注众信旅游(002707)、中国国旅(601888)
2:新年伊始,从万达商业、步步高,再到居然之家、海澜之家,互联网巨头频频加码新零售布局。分析认为,新零售价值链有望重塑,紧跟巨头布局未来的落脚点,在资本市场里关注百货商超也是不错的选择。上市公司如天虹股份(002419)、永辉超市(601933)。

【热点聚焦】

2、沪首批智能网联汽车道路测试牌照将发 概念股引关注
日前,上海市经济信息化委、市公安局、市交通委联合印发《上海市智能网联汽车道路测试管理办法(试行)》。办法提出,上海市智能网联汽车道路测试工作应当分级分类推进,遵循推动自主式智能驾驶和网联式协同驾驶融合发展的路径,实现智能网联汽车从研发测试向示范应用和商业化推广转变。目前国内众多汽车企业、电子信息企业,以及从事通信和互联网行业的企业发展智能网联汽车的积极性持续高涨,此次上海明确智能网联汽车测试引领意义非同凡响。
另外,3月1日,上海市政府将召开新闻发布会介绍智能网联汽车道路测试相关情况,第一批测试牌照将颁布,建议关注路畅科技(002813)、四维图新(002405)。

【产业观察】

3、多因素促镍价走强 高镍三元材料需求可观
年初以来,沪镍震荡上行,主力1805合约1月底一度刷新三年以来新高至107050元/吨,经过2月上旬的一波调整之后重拾升势,最近7个交易日累计上涨超7%。外盘方面伦镍自2月中旬以来上涨超5.7%,年初至今累计涨幅超12%。库存方面,伦镍库存此前已连续5个月下滑,2月中下旬以来仍旧延续下降趋势,预计短期内镍价维持震荡偏强走势。
基本面来看,国内电解镍供应维持偏紧格局,山东内蒙等地几家大厂面临设备到期检修,此外国内最大生产企业金川集团年底发生车间事故,业内预计产能恢复需到4月份。进口方面,受关税上调影响1月份进口精炼镍环比减少35.4%,且来自印尼、菲律宾的镍矿受海运价格上涨影响,支撑国内镍价。下游需求方面,虽然不锈钢工厂需求尚未释放,但库存处于低位。需求端最大动力来自三元正极材料,此前出台的新能源车补贴新政对续航里程要求提高,高镍三元正极材料将成为主流选择,需求放量将提振镍价。
贵研铂业(600459)拥有元江镍业98%股权,元江镍业拥有探明金属镍储量53万吨;
海亮股份(002203)参股国内最大镍金属生产企业金川集团。

4、染料价格将触近年高点 行业有望迎来复苏
据行业网站消息,分散染料将迎来春节后的第一次提价,其中,常规分散黑上调5000元/吨,挂牌价达到50000元/吨,这也是分散黑两年来的最高价格。据悉,新价格将于3月初执行。另有染化料垂直电商“七彩云”调研分散染料龙头企业获悉,3月1日分散黑ECT 300%出厂价上调至50元/公斤,与去年同期相比涨近80%。
点评:环保高压下,小的染料产能退出,分散染料生产厂家更加集中,龙盛、闰土、吉华具有分散染料的定价权优势。春节后,下游印染企业刚刚开工,因年前价格居于高位,大部分工厂库存较2017年初属于低位,但均有一定库存,此次染料厂家提价也是与印染企业的博弈过程。印染企业受各种成本上涨影响,染费上调已成为必然。
业内认为行业有望迎来复苏,相关龙头如浙江龙盛(600352)、航民股份(600987)等有望受益染料价格上涨。

【行业动态】

5、腾讯将推大湾区电子身份证 eID产业链望爆发
近日,腾讯副总裁赖智明提出建议推行粤港澳大湾区电子身份证“粤港澳E证通”,即一部手机承载多张证件,包括回乡证、微信通行证(电子港澳通行证)等,让粤港澳大湾区居民可实现一部手机无缝通行,可享受两地最前沿的科技和服务,如酒店、滴滴打车、共享单车、外卖等。
电子身份证eID(electronicIDentity)全称为公民网络电子身份标识,是网络上远程证明个人真实身份的权威性电子信息文件,由公安部公民网络身份识别系统签发。目前已有20多个国家和地区发行了eID。公安部第三研究所所长胡传平表示,eID有望代替二代身份证成为互联网平台新的认证手段。机构估计eID产业链市场规模将达数十亿甚至未来可能上百亿。
天喻信息(300205)已向银行提供加载eID应用的金融IC卡;
恒宝股份(002104)已有相关产品通过公安部eID产品认证。

【信息追踪】

国防军工超跌反弹行情或延续 两维度布局
近期美国突然加大对朝制裁,并表示与韩国今年将启动联合军事演习。此外,印美展开国防对话,商讨推进联合生产武器装备等问题。军工股表现历来与外围局势高度相关,周边局势严峻,军工板块活跃度升温。加之,自2016年以来军工板块持续深度调整,估值已回归至历史平均水平,存在明显的反弹需求。
操作上,建议从以下两维度布局:
1:国防军备。今年是全面贯彻党的十九大精神的开局之年,实现党在新时代的强军目标、建设世界一流军队,现代化装备需求有望放量。据媒体报道,近日中国10吨级通用直升机直-20高清照片在互联网媒体曝光,预计距离直-20正式入列服役已为期不远。直-20作为我国自主研制的中型直升机平台机型,在军、警、民用市场需求较高,直-20及其衍生型或将成为中国未来十年产量最大的直升机机型。可关注中直股份(600038)。另外,我国国防预算一般在每年一季度公布,受美国大幅增加军费影响,市场对我国2018年国防预算增速充满期待。可以预期,随着部队编制体制和人事安排逐渐落地,军改的不利影响也逐渐消除,装备采购有望重回正轨。建议关注装备需求确定性高的海空军装备领域的总装龙头企业,如中航沈飞(600760)。
2:军民融合。随着两会临近,军民融合、国企混改、院所改制等政策令投资者充满期待,建议重点关注军民融合。上周中央军委办公厅等部门发布全面部署军民融合发展法规文件清理工作的通知,业内认为此举将为后续军民融合领域的重磅政策出台进行前期铺垫。看好具备一定行业壁垒、拥有核心技术优势、产品市场空间广阔的优质军民融合标的,如菲利华(300395)、火炬电子(603678)。

【另辟蹊径】

豆粕菜粕期价涨势强劲
近期,期货市场双粕的表现十分抢眼。最近8个交易日,菜粕主力合约大涨6.77%,豆粕主力合约更是大涨7.47%,价格均创下阶段新高。周三,双粕的成交量和持仓量也跟随放大,现货价格亦有所上涨。
基本面方面,春节期间部分油厂停机检修,开机率较低,压榨量下滑,导致部分地区的豆粕和菜粕库存出现明显下降。需求方面,随着气温回暖,水厂养殖复苏,饲料需求也能在一定程度上提振菜粕行情。此外,外盘强劲,也对豆粕和菜粕价格同样形成支撑。
作为近期商品市场表现突出的品种,豆粕和菜粕价格上涨,对相关上市公司形成利好,包括哈高科(600095)、东凌国际(000893)等。

数据来源:网络

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