2018-03-29中证投资参考(星期四)

2018-03-28 20:05 阅读 457 次 评论 0 条
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【今日导读】

1、阿里进入物联网领域、五年内连接百亿台设备
2、环保整顿压制供给、兽用抗菌药景气有望延续
3、政策缓冲期刺激新能源车产销、上游矿企受益
4、秦皇岛市拟投巨资建全国首家“空中迪士尼”
5、啤酒行业盈利拐点已至、布局行业龙头正当时

【热点聚焦】

1、阿里进入物联网领域、五年内连接百亿台设备
3月28日,阿里巴巴集团资深副总裁、阿里云总裁胡晓明在2018云栖大会深圳峰会上宣布,阿里巴巴将全面进军物联网领域,IoT(Internet of Things,物联网)是阿里巴巴集团继电商、金融、物流、云计算后新的主赛道。胡晓明表示,阿里云IoT的定位是物联网基础设施的搭建者,阿里云计划在未来5年内连接100亿台设备。
此前阿里云在2017杭州?云栖大会上宣布正式发布Link物联网平台,并公布了其首批智能城市认证合作伙伴,其中明朔科技与新天科技、和晶科技、金卡智能等业内实力企业成为首批在物联网、智慧城市领域和阿里云合作的企业,未来随着阿里巴巴物联网战略的推进,相关物联网合作伙伴有望最先受益。
和晶科技(300279)为阿里云Link城市物联网平台首批认证合作伙伴,公司加大智能硬件端和软件端卡位物联网领域建设,布局智慧城市、智慧生活。此外,公司参股子公司北京环宇万维科技有限公司与阿里云计算有限公司签署战略合作协议,双方在学前教育云计算、大数据等领域建立合作意向。
瑞斯康达(603803)在ASIC芯片设计、分组核心架构、高集成度融合通信系统架构、物联网及工业云等相关领域已拥有了一批国内领先的核心技术。公司前五大客户包括中国移动、中国联通和中国电信三大运营商,阿里巴巴与三大运营商合作密切,公司有望间接介入阿里物联网供应链。

【中证视点】

2、环保整顿压制供给、兽用抗菌药景气有望延续
日前,宁夏回族自治区环保厅厅长刘军在全区环保工作会上明确提出,2018年是打好三年污染防治攻坚战的起步之年。全区环保工作要坚持稳中求进的总基调,聚焦大气、水、土壤污染等突出环境问题,对标国家考核要求,坚决打好污染防治攻坚第一战。自治区环保趋势易紧难松,泰乐菌素及其衍生物的行业龙头宁夏泰瑞公司年内复产难度大。
据悉,宁夏泰瑞公司恶臭问题整治难度高,工厂周围即为居民区,恶臭污染严重,多年来已被居民多次向环保部门投诉,持续多年技改且投入超过2亿元治理均未能解决问题。2017年7月永宁县还与中科院签署协议帮助解决泰瑞等企业的异味扰民问题,但仍未得到解决,泰瑞于2017年12月开始停产。考虑到宁夏巨大的环保压力和泰瑞治理难度高,业内估计宁夏泰瑞2018年内复产可能性不大。而公司泰乐菌素和替米考星市占率分别为63%和54%,即使有贺兰厂区在生产但产能很小,据公告估计宁夏泰瑞停产产能比例超过75%,也就意味着全行业供应缺口不低于40%。
另外,人兽共用抗菌药逐步退出市场。农业部发布法令,2015年禁止4种人畜共用抗菌药,2016年禁止1种抗菌药,2018年禁止3种抗菌药,2020年前要求人畜共用抗菌药全部退出市场。以兽药处方药目录中涉及的54个抗菌药品种来进行测算,其中人兽共用和专业兽用抗菌药的数量之比为34:20。初步估计随着人兽共用抗菌药逐步退出市场,专业兽用抗菌药的市场需求有望得到1.7倍的增量,将持续迎来高景气。数据显示,泰乐菌素报价从2017年初200元上涨到年底的400多元/千克,2月份已达到500元左右;替米考星报价从2017年7月约300元/千克上涨至500元左右。预计上述兽用抗菌药全年价格将维持在高位甚至持续上涨。
综上,产需错配或导致兽用抗菌药景气向好
鲁抗医药(600789)泰乐菌素及其衍生物泰万菌素、替米考星、磷酸替米考星均属于专业兽用抗菌药,将填补人兽共用抗菌药退出的市场空白,需求将持续增长。另外,专业兽用抗菌药新厂区逐步投产,产能进一步提升,能够享受量价齐升带来的业绩弹性。
普洛药业(000739)子公司普洛康裕生物目前在做泰乐菌素的中试生产,在为大生产做准备。

【产业观察】

3、政策缓冲期刺激新能源车产销、上游矿企受益
据生意社数据,国内碳酸锂价格持续维持高位,电池级碳酸锂最新报价在14.1万元至16.2万元/吨之间,工业级碳酸锂报价在13.8万元至15.3万元/吨之间。
新能源车依旧是锂电池最大的需求方。机构数据显示,2月国内电动汽车市场锂离子电池装机1.04GWh,同比大增118.33%。其中纯电动乘用车市场643.15MWh,占装机总量的62.02%,同比增长了93.11%。新能源车延续产销两旺的势头,2月国内新能源汽车产销分别同比增长119.1%和95.2%。此前,2月13日四部委联合起草的《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》中为车企设置了4个月的缓冲期,即2018年2月12日至6月11日补贴标准参考2017年的补贴政策。在此政策激励之下预计上半年新能源车企将加大产销力度,将有力支撑锂电池上游原材料碳酸锂的需求。
行业基本面来看,碳酸锂上游的锂矿由于资源分布和开发技术的因素导致集中度较高,龙头企业定价权力较大,建议关注A股上市公司中拥有资源优势的个股,如天齐锂业(002466)旗下锂矿储量折合碳酸锂达500万吨,为全球最高,另外60万吨/年化学级锂精矿扩产项目预计2019年一季度将实现全部投产,建成后总能达到134万吨/年;赣锋锂业(002460)旗下锂盐厂拥有年产1.5万吨矿提碳酸锂产能及年产1.2万吨矿提氢氧化锂产能。

【行业动态】

4、秦皇岛拟投巨资建全国首家“空中迪士尼”
据悉,秦皇岛抚宁区谋划启动了投资55亿元的创世纪城综合型双创示范基地项目,目前已进入建设实施阶段。项目方拟引入英国VTP公司,建设中国第一家空中乐园。除了空中乐园,秦皇岛还在筹建一座可媲美迪士尼的世界级主题公园。
点评:近年来,随着中国城市化进程的加速和旅游业的快速发展,旅游城市之间的竞争日益激烈,塑造旅游城市品牌形象、推动城市品牌营销、发展智慧旅游和全域旅游已成为实现旅游产业可持续发展的关键,这也为秦皇岛启动智慧旅游平台广推旅游资源带来良机。
而VTP项目可有助推秦皇岛全季化旅游,将有望为秦皇岛带来巨大的经济效益和社会效应,又能提高城市影响力,吸引更多的国际品牌或高端项目进入秦皇岛。上市公司北部湾旅(603869)布局大秦皇岛圈,此前与秦皇岛市人民政府签订合作框架协议,秦皇岛海上游项目总投资约46亿元人;杭州园林(300649)参与了秦皇岛夷齐旅游山庄、磁县溢泉湖等项目,有望受益秦皇岛巨资投建大型旅游项目。

【信息追踪】

5、啤酒行业拐点已至、布局正当时
日前,青岛啤酒发布2017年年报,公司2017年1-12月实现营收262.77亿元,同比增长0.65%,归属于上市公司股东的净利润12.63亿元,同比增长21.04%,每股收益为0.94元。在经历三年低迷后,青岛啤酒重回增长,而这在很大程度上也预示着啤酒行业的回暖。另有数据显示,2017年中国啤酒的进口量达到了71.62万千升的历史新高点,并且2018年1月中国进口啤酒同比增长83.9%。与之相对应的是中国的啤酒产销量在经历了25个月的持续下跌后在开始止跌回升。
销量的回暖也就让厂家有了涨价的底气。2017年底开始,华润啤酒、青岛啤酒等啤酒巨头纷纷涨价。鉴于我国啤酒市场集中度非常高,华润、青岛等五大巨头占据了80%以上的市场份额,啤酒提价,龙头企业有望持续获利。
综上,产销数据预示着啤酒行业即将迎来新的阶段,尤其是在2014年以来的供应自律、2017年的消费复苏和未来的消费升级背景下,啤酒企业的盈利能力已达到拐点,目前的涨价仅是个开始。建议重点关注青岛啤酒(600600)、燕京啤酒(000729)等行业龙头。

数据来源:网络

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