2018-07-05中证投资参考(星期四)

2018-07-04 20:05 阅读 109 次 评论 0 条

【今日导读】

1、油价新高利好煤化工 关注行业龙头
2、下游需求爆发 电子级硫酸前景可观
3、无人驾驶高景气 百度Apollo进军日本
4、AI跨界 阿里推首家人工智能服饰店
5、维生素涨价预期持续 关注龙头标的

【热点聚焦】

1、油价新高利好煤化工 关注行业龙头
近日,鲁西化工发布业绩预告,公司预计2018年1-6月归属上市公司股东的净利润16.80亿至17.30亿,同比变动205.00%至214.00%。另据已公布的一季度报告显示,同为煤化工龙头的华鲁恒升业绩增速超过130%。对比化学制品行业平均净利润68%的增速,煤化工龙头远超化工行业平均水平,而这主要受益于产品价格的持续上涨。根据生意社统计数据显示,6月22日尿素报价1990元/吨,同比上涨22.1%,醋酸报价5750元/吨,涨幅89.6%;醋酸酐报价8080元/吨,涨幅46.3%;辛醇8750元/吨,涨幅10.5%。
此外,由于新型煤化工主要以生产替代石油化工的产品为主,如煤质甲醇、煤制烯烃、煤制天然气、煤质乙二醇和煤制油等,因此油价越高,利好越大。而近期原油期货价格在OPEC等主要产油国增产低于预期的消息刺激下,逆势上涨,7月3日WTI原油期货价格突破74.5美元,创出近三年新高。同时全球经济复苏态势不改,原油需求保持增长,油价有望维持高位,因此在全球重回高油价背景下,长周期利好煤化工板块,板块龙头有望重新受到资金的青睐,建议关注鲁西化工(000830)、华鲁恒升(600426)。

【产业观察】

2、下游需求或迎爆发增长 电子级硫酸前景可观
国家统计局市场价格监测显示,6月下旬与6月中旬相比硫酸价格上涨幅度为9.8%。而从5月下旬低点250元/吨计算,截至目前涨幅达22%。国内硫酸70%的来源是有色金属企业。短期而言,硫酸涨价,恒邦股份(002237)等有色冶炼上市公司明显受益。而从更长远来看,建议关注硫酸高端细分领域即电子级硫酸的成长。
作为集成电路制造业、封装测试业以及整机装配业原料供应的上游行业,电子级硫酸广泛应用于大规模集成电路(IC)、半导体等微电子工业,用作清洗和蚀刻剂。随着中国微电子工业的高速发展,电子级硫酸的需求量日益增加。目前,电子级硫酸的核心技术被德国、日本、美国等国家垄断,国产化替代需求强烈。另外,据外媒报道,去年中国半导体的进口额为2601亿美元,占全世界半导体交易量的65%。中国政府目标是截止2025年为止将半导体自给率提升至70%,而2016年中国的半导体自给率只占13.5%左右。
上市公司,可关注晶瑞股份(300655)收购阳恒化工打造电子级硫酸项目,同时引进全球半导体化学品主力供应商三菱化学的电子级硫酸制造技术,将建设年产9万吨电子级硫酸项目。兴发集团(600141)1万吨/年电子级硫酸装置一次开车成功。

【行业动态】

3、无人驾驶持续景气 百度Apollo进军日本市场
百度董事长兼CEO李彦宏4日宣布,百度与金龙客车合作生产的L4级自动驾驶巴士Apollo已经实现首批100辆车的生产下线。这是全球首款L4级量产自动驾驶巴士,将在北京、雄安、深圳以及日本东京等多地开展商务运营。此前也有日本媒体报道,百度将和软银子公司SB Drive合作,进军日本自动驾驶汽车市场。SB Drive目前已经在福岛核电站附近测试自动驾驶巴士,该公司的目标是2020年将自动驾驶公交车投入羽田机场运营。
国内来看,无人驾驶政策利好不断。工信部官员近日表示,下一步将聚焦智能传感器、集成电路、自动驾驶系统等关键技术,加快交通相关基础设施进行改造升级,推进车路协同发展。地方政府也正在加快推进路测,支持无人驾驶产业发展。目前北京市已经开放33条共105公里自动驾驶车辆路测道路,截至现在,自动驾驶车辆已安全行驶26000公里。
随着科技龙头加速布局,叠加产业支持政策出台以及5G、物联网等核心技术突破,预计无人驾驶产业链将维持高增长势头。上市公司中,千方科技(002373)携手百度、乐视、北京亦庄国投等投资设立北京智能车联科技产业创新中心,公司无人驾驶V2X战略正在推进;路畅科技(002813)是自动驾驶技术龙头,是百度Apollo计划的首批合作伙伴。

4、AI跨界时尚搭配 阿里推全球首家人工智能服饰店
阿里4日在香港落地全世界第一家人工智能服饰店即“FashionAI概念店”。除了线下,在线上,未来淘宝5亿消费者也将全面感受到人工智能带来的穿搭推荐。这是中国时尚业首次尝试通过人工智能技术解读人类的“穿搭密码”。
FashionAI通过机器学习与图像识别技术,把复杂的时尚元素、时尚流派进行了拆解、分类、学习。目前,FashionAI已经初步搭建出女装的认知模型,接下来就是攻克男装、配件等其他时尚领域。未来,消费者不但可以通过FashionAI获得更高效的服装搭配、购买建议外,还能帮助制造商、零售商更加了解用户行为、偏好。
上市公司中,视源股份(002841)是阿里新零售首家硬件服务供应商,公司将持续加大在人工智能领域的投入,深入研究基础技术,系统地构建更多的应用场景,将相关技术应用于更广泛的领域,服务于更多的企业。天创时尚(603608)是时尚女鞋行业多品牌全产业链运营商,公司子公司创感科技为将人工智能技术专注应用在人体健康筛查及人体数据分析的高科技公司。

【信息追踪】

5、维生素涨价预期持续 关注行业龙头标的
据了解,高温检修期到来,加之环保风暴有增无减,多省化工园区转型升级、整改关停正在进行,环保督查“回头看”工作组也已陆续进驻10个省份,山东、河北、江苏、宁夏及长三角等地区再受严查。部分上游原料厂商停产减产,有些维生素及兽药生产企业或上调报价,或停产检修。
其中天新药业受原料上涨影响,6月27日提高维生素B6报价10%,7月2日提高VE产品报价至40元/公斤,及2%生物素上调至60元/公斤;海嘉诺受环保督查影响,维生素B6工厂计划于七八月份检修,其B2、B6、VE产品均停止报价;隶属于广济药业的孟州公司,主要从事于饲料级B2的生产销售,计划于7月1日起停产检修,预计停产两个月;受环保影响,山东地区泛酸钙厂商生产受限发货紧张,连续小幅度上调报价;B12市场响起提价连环炮,自6月22日起至今,生产厂家报价已翻倍上涨,最新报价为350元/公斤。
总体来看,维生素B2、B5市场持续上涨,B12市场大幅走高,泛酸钙市场延续偏强态势。环保叠加检修,7月份部分B族仍可关注。上市公司中可重点关注兄弟科技(002562)、圣达生物(603079)等维生素龙头企业。

【个股看台】

鲁抗医药:对手全面停产 业绩持续利好
6月,在中央环保督察“回头看”中,国内最大的泰乐菌素生产企业宁夏泰瑞因异味扰民问题被责令停产整治,宣布全面停产实施搬迁计划。这是自去年下半年宁夏泰瑞环保限产以来,兽药抗生素供给端的再一次收缩,第二大供应商鲁抗医药(600789)有望从中受益,公司业绩高增长可期。
去年下半年以来,宁夏泰瑞虽然因环保限产,但小部分生产线仍在运转。今年6月底,公司宣布短期内无法实现“无逸散、不扰民、零投诉”的整治要求,将全面停产,实施搬迁计划。
中证资讯了解到,宁夏泰瑞拥有国内兽药抗生素泰乐菌素50%的产能,鲁抗医药和齐鲁制药则各占25%。鲁抗医药已于去年完成“退城入园”的搬迁工作,邹城太平和济宁高新区两大产业园区投入生产和使用。公司积极建立院士工作站,加大科研投入,预计未来两三年将在仿制药和创新药方面迎来较大突破。

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