2018-07-16中证投资参考(星期一)

2018-07-15 20:23 阅读 102 次 评论 0 条

【今日导读】

1、高层密集互访 下半年中南关系掀高潮
2、挖机销量持续增长 行业景气度望延续
3、小麦价格抬升 面食加工企业面临涨价
4、跨境电商迎政策利好 试验区大幅扩容
5、自主可控计算机大会将开 关注受益股

【中证视点】

1、高层密集互访 下半年中南关系掀高潮
习近平主席将于7月19日至24日对阿联酋、塞内加尔、卢旺达和南非进行国事访问,7月25日至27日在南非应邀出席金砖国家领导人第十次会晤,7月27日至28日过境毛里求斯并进行友好访问。这将是习近平主席连任中国国家主席后首次出访,是在国际形势发生深刻演变背景下,中国面向发展中国家采取的一次重大外交行动。此次出访,建议重点关注中国与非洲特别是南非的战略合作。
今年恰逢中南建交20周年。中国和南非同为新兴发展中国家、金砖国家成员、G20成员国和区域经济大国,经济互补性强,发展合作潜力大。目前南非连续八年成为中国在非洲第一大贸易伙伴,中国连续九年成为南非最大的贸易伙伴。中国在南投资合作的大型企业已达100多家,累计直接投资规模已超过150亿美元,涉及矿业、钢铁、水泥、汽车、家电等领域,已为南非当地创造了超过10万个就业岗位。与此同时,南非对华直接投资超过了7亿美元,是实际对华投资最多的非洲国家。
从主题催化剂方面看,下半年高层互访动作频频。除了7月份的金砖国家领导人第十次会晤外,9月北京将召开中非合作论坛峰会,11月南非还将以主宾国的身份参加首届中国国际进口博览会。届时中国和南非两国领导人将出席相关活动,将推动两国全面战略伙伴关系进一步发展。
投资方面,南非注重新能源发展,此前还发布了能源发展规划,未来南非将进一步向风能、太阳能等可再生能源倾斜。建议关注科士达(002518)主营光伏逆变器及储能(产品),公司完善海外营销网络建设,设立南非子公司;金风科技(002202)多次中标南非新能源大单,凭借对南非已获订单高水准的执行表现和机组运行记录,不断奠定在南非的市场地位。另外,中国循环经济领军企业格林美(002340)与南非大夸祖鲁-纳塔尔省贸易投资委2015年签署协议,建设中非循环经济产业园,这是中企在“一带一路”上成立的第一个循环经济产业园,受到南非高度重视。

南非矿产资源也相当丰富,世界上可探明的几乎所有矿物在南非都有储藏。河北宣工(000923)控股南非铜矿,负责生产铜产品,主要在南非当地销售。

【产业观察】

2、挖机销量持续增长 行业景气度有望延续
本周后期,柳工和徐工机械同时发布业绩预告,预计上半年净利润增幅分别位于118.94%至172.08%、81.72%至108.97%之间,而专用设备行业平均净利润增长率为49.56%,工程机械靓丽中报业绩主要受益于挖掘机等细分产品销量稳步提升,营收快速增长,从而带动了公司利润的大幅上升。
据行业协会统计,2018年6月,纳入统计的25家主机制造企业,共销售挖掘机14188台,同比增长58.8%。国内市场销量12449台,同比增长51.4%。出口销量1723台,同比增长143.7%。2018年1-6月,企业共销售挖掘机120123台,同比增长60.0%。2018年上半年,挖掘机销量已达2017年全年(14万台)的86%。国内市场销量111176台,同比增长57.0%。出口销量8895台,同比增长110.5%。
此外混凝土机械、汽车起重机的使用寿命长于挖掘机2年左右,有望在2020-2021年迎来更换高峰,这一轮工程机械行业复苏持续性可能更长,建议关注行业龙头如三一重工(600031)、柳工(000528)。

3、成本抬升 面食加工企业面临涨价
据国家统计局,国标三等小麦自6月10日以来缓慢回升,截止6月底涨幅超2.4%报2424元/吨。与此同时,小麦加工巨头五得利集团东明面粉公司近日将普麦价格上涨1分,调后新普麦1.225元/斤,涨价主要是新小麦受恶劣天气影响大幅减产。据官方消息显示,截至6月30日,主产区小麦累计收购2129.7万吨,同比减少1133.3万吨。受此影响,终端农户及小麦贸易商均出现浓烈的惜售情绪,大部分群体都持粮待涨,这一系列的因素导致麦价节节攀升。市场预期,小麦的减产、降等的影响真正放大应该在9月底之后,届时市场需求全面释放,支撑麦价。

从产业链来看,下游面粉价格十分坚挺。国家发改委数据显示,36个城市面粉标准分平均零售价自2017年7月份探得低点以来震荡走高,目前稳定在2.44元/斤,较去年同期上涨逾3%。随着小麦的减产、降等预期发酵,面粉企业挺价意愿较为强烈。近期多地面粉企业为保证利润空间相继上调面粉出厂价格,如山东龙头企业发达面粉集团取消面粉促销活动、五得利面粉集团上调民用精粉一类价格1元不等。操作上,成本抬高叠加消费升级,建议关注产业链最下游“以面粉为原料的主食”,且价格传导较为顺畅的快消品,相关上市公司如桃李面包(603866)、克明面业(002661)、安井食品(603345)等。

【行业动态】

4、跨境电商再迎政策利好 试验区大幅扩容
7月13日的国务院常务会议决定,推动跨境电商在更大范围发展,择优选择电商基础条件好、进出口发展潜力大的地方,并向中西部和东北地区倾斜,在北京、呼和浩特、沈阳等22个城市新设一批跨境电商综合试验区。会议要求,有关部门和城市政府要在物流、仓储、通关等方面进一步简化流程,增加国外有竞争力的产品进口,鼓励企业加快建设“海外仓”和全球营销网络,打造跨境电商知名品牌。

点评:从行业基本面来看,在消费升级的大趋势下,“海淘族”迅速壮大,跨境电商将继续受益于国内消费者对海外优质商品需求的强劲增长。政策面上,过去三年来政府密集出台监管政策,着眼于优化跨境电商经营环境和完善规则,且未来几年政策红利仍将持续释放。此外,从板块短期环境来看,人民币自6月中旬以来连创新低,贬值压力得到充分释放,目前美元指数已自高位回落,预计未来一段时间,人民币贬值对跨境电商企业的负面影响有望逐渐减弱,利好板块走势。投资标的建议关注青岛金王(002094)、跨境通(002640)。

【信息追踪】

5、2018自主可控计算机大会召开在即 上市公司迎机遇
据悉,“2018自主可控计算机大会”(第三届)定于7月19-20日在京召开。本次会议由中国计算机学会(CCF)主办、CCF抗恶劣环境计算机专委会承办、中国电子科技集团公司第十五研究所协办。

日前,美方加征关税重点涉及中方关键领域,倒逼中方强化国产核心科技自主可控替代趋势,政府对科创产业扶持力度有望加大。习主席也曾提出“坚持自主创新,增强核心基础产品和国防关键技术自主可控能力”的重要指示。本次会议以“自主可控信息技术创新发展”为主题,针对我国自主可控计算机及基础软硬件产品研发、行业应用、产业链整合等方面,展示最新成果,提出建议和对策,开创自主可控技术发展的新局面,相关自主可控计算机概念股如中科曙光(603019)、浪潮信息(000977)等有望迎来机遇。
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