2018-08-16中证投资参考(星期四)

2018-08-15 20:00 阅读 319 次 评论 0 条
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中证投资参考

【今日导读】

1、重磅文件将落地、广东多项大型基建项目动工
2、火锅巨头海底捞路演在即、初定九月赴港IPO
3、行业盈利拐点已至、重申看好禽链龙头股机会
4、环氧树脂主产区企业紧急停产、价格上涨可期
5、首届农民丰收节将举行庆典、两类企业或受益

【中证视点】

1、重磅文件即将落地、广东多项大型基建项目动工
近期广东省工程建设明显提速,比如横跨珠江两岸的深中通道已进入实质性建设阶段;广东最大水利工程即珠江三角洲水资源配置工程获批,预计将于今年底至明年初全面开工;总投资220.21亿元的广州铁路枢纽新建广州白云站(棠溪站)工程正式获批。此外,广东省发改委不到一周的时间密集批复了7个城市总体规划。结合此前广东省发改委印发的包括交通网络工程、水利防灾减灾和水安全保障能力工程、城市地下管网工程、环境污染治理工程等9大类18个项目1.9万亿元投资计划可见,粤港澳大湾区规划虽还未正式落地,但区域内基建已在加快筹划推进。
另外,新华社今日刊发《开创融合新格局,探索发展新路径 推进粤港澳大湾区建设一年间》,并登上包括《人民日报》《南方日报》等重量级报纸的头版。认可当下粤港澳三地自主对接大湾区建设工作,同时也对粤港澳大湾区建设报以高度期待。
点评:目前粤港澳大湾区建设领导小组第一次全体会议正在召开,中共中央政治局常委、国务院副总理韩正任组长,香港特首林郑月娥及澳门特首崔世安均担任小组成员。这是首次有港澳特首被纳入中央决策组织。市场对于粤港澳大湾区发展规划近期落地保持着极高的预期。粤港澳大湾区崛起在即,基建必将成为弯区经济增长的着力点之一,建材和工程类企业有望显著受益。
1:粤水电(002060) -1.60%工程建设业务主要分布在广东、广西和湖南等省区,市政工程业务主要集中在广州、深圳及佛山等城市,未来将继续扩大业务规模;
2:深天地A(000023) +1.38%主要业务包括商品混凝土的生产和销售、房地产的开发及物业管理等,深圳地区业务占比达70%以上;
3:粤东水泥市场缺口约900万吨,加之粤港澳大湾区建设规划推进基建加快,水泥需求潜力大。塔牌集团(002233) -2.75%粤东水泥龙头,景气有望继续上行。

【热点聚焦】

2火锅巨头海底捞将路演、初定9月中旬赴港IPO
据媒体消息,海底捞将于8月23日通过港交所聆讯,初定9月10日上市,拟募资90-120亿美元,相当于2019年预计净利润的22-28倍市盈率。
数据显示,火锅在中式餐饮市场占有较大市场份额:2017年火锅品类占有餐饮业13.7%的市场,而川式火锅又占火锅餐厅市场的64.2%。2017年,中国有60万家火锅餐厅,市场规模为4362亿元,预计2022年火锅餐厅达到89.6万家,市场规模能达到7077亿元。另据,中国饭店协会发布的《2018中国餐饮业年度报告》显示,2017年,火锅行业的整体毛利率49.55%。目前海底捞已成为中国国内首家营收超百亿的餐饮企业。参照此前富士康、药明康德、宁德时代递交IPO申请之后,市场对于其供应商的追捧,此次全球领先的火锅企业登陆港股,其背后的供应商有望受到市场高度关注。
佳沃股份(300268) +0.33%在北极甜虾、狭鳕鱼领域处于业内领先地位,在2017年年报中提及,公司产品在“海底捞”为代表的知名餐饮企业取得突破。
安井食品(603345) -3.08%在火锅料制品行业市占率持续提升,与呷哺呷哺、海底捞等多家餐饮客户建立了合作关系。

【产业观察】

3、行业盈利拐点已至、重申看好禽产业链机会
7月下旬以来,主产区鸡苗价格呈现持续上涨走势。据行业网站数据显示,8月15日主产区鸡苗均价4.47元/羽,较14日上涨0.05元/羽,较7月19日的2.7元/羽上涨1.77元/羽,上涨幅度高达65.5%。
鸡苗价格的大幅上涨主要受供需结构失衡所驱动。供给方面,目前祖代、父母代存栏已降至历史底部,2018年春节后出现的种公鸡不足现象导致强制换羽难以为继,此外疫病问题较为严重,祖代种鸡、父母代种鸡产能收缩愈演愈烈,鸡苗供应偏紧格局短期仍将延续。需求方面,按照季节性规律,三季度一般将会迎来鸡肉需求旺季。随着夏季烧烤季以及8、9月份开学季的备货开启,终端对鸡肉分割品的需求将快速增加,同时美国等地的鸡肉进口因加征关税而受到抑制,预计下半年鸡肉进口量将明显减少助推鸡肉价格继续上涨。
中证资讯自7月中旬以来持续跟踪禽产业链投资机会,认为禽类行业周期拐点已至,企业业绩有望持续向好,行业龙头或将重新受到资金青睐,建议继续关注仙坛股份(002746) +0.94%民和股份(002234) -2.42%

【行业动态】

4、环氧树脂主产区企业紧急停产、有望带动价格上涨
据涂料采购网讯,安徽省黄山市徽州区循环经济园从8月18日到8月24日因锅炉检修导致园区内环氧企业临时停产。同时歙县地区多数环氧企业(包括TGIC项目)自8月15日开始限产15天左右。据了解,黄山市环氧树脂生产企业主要集中在徽州区和歙县,黄山市做为全国环氧树脂的生产基地,在粉末涂料用环氧树脂行业中也占有很大比重,就黄山市而言,固体环氧树脂产量已占全国总产量的60%。而徽州区的固体环氧树脂产量已经占全区总产量的60%以上。其生产经营直接影响粉末涂料等下游产业的发展。
此外,黄山市歙县地区环氧树脂产能占黄山地区的35%-40%,占全国环氧树脂总产能的15%。由于近年来环保形势严峻,国内环氧树脂装置开工率较低,部分企业限产或者停产,2017年年产量约120万吨,2017年国内产能约230万吨。此次两个环氧树脂生产重地同时面临停限产,全国60%的固体环氧树脂产量将受到影响,可能导致环氧树脂短期内市场供应不足,进而带动环氧树脂价格的上涨,相关产业链公司有望受益。
阿科力(603722) +1.58%主营各类精细化工产品、特种环氧树脂等产品的生产研发;
濮阳惠成(300481) 0.00%主营产品顺酐酸酐衍生物主要用于生产环氧树脂。

【信息追踪】

5、农村掀起节日消费浪潮、两类企业明显受益
9月23日首届“中国农民丰收节”将举行系列庆祝活动,目前农业农村部等17部门联合成立了“中国农民丰收节”组织指导委员会正加紧筹备。自今年起每年农历秋分被设立为“中国农民丰收节”。这是第一个在国家层面专门为农民设立的节日。
首届“中国农民丰收节”意义重大,全社会都很关注。目前节日准备工作已进入冲刺阶段,二级市场指数反复磨底,正是逢低布局良机。建议关注:
1:贸易流通商。节日期间将计划组织阿里巴巴等大型电商和全国大型农产品批发市场、商超等市场主体,线上线下相结合,共同打造庆丰收全民购物节。在农村掀起大消费浪潮下,建议优先关注农资和农产品流通类企业,如辉隆股份(002556) -4.32%、中农立华(603907)和农产品(000061) -1.09%等。

2:乡村旅游。节日期间,文化和旅游部将推介精品乡村旅游线路等。另外,发改委近期表示将出台促进乡村旅游提质升级的专项政策性文件、推动实施一批景区带村的联动发展项目、拟10月底前召开促进乡村旅游发展的现场会。在政策的大力支持下,乡村旅游有望迎来新的发展机遇。建议关注古镇为代表的乡村旅游,如2016年战略投资宏村,启动山上山下联动战略的黄山旅游(600054) -2.15%

数据来源:网络

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