2018-10-18中证投资参考(星期四)

2018-10-17 19:04 阅读 347 次 评论 0 条
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中证投资参考

【今日导读】

1、日本首相月底访华 丰田或加大对华投资力度
2、安倍视察深圳 智能网联汽车概念有望获关注
3、成本支撑硝酸创三年新高 企业盈利或超预期
4、蛋氨酸已如期反弹 重申氨基酸龙头投资机会
5、各项准备就绪 港珠澳大桥通车进入读秒阶段

【中证视点】

1、日本首相安倍晋三将于10月25至27日对我国进行正式访问。这是日本首相时隔7年首次正式访华,正值中日和平友好条约缔结40周年重要节点。访问期间,中国领导人将同安倍首相举行会见会谈,双方还将举行纪念中日和平友好条约缔结40周年招待会和首届中日第三方市场合作官民论坛。

日本首相月底访华 丰田或加大对华投资力度
在美国发动全球贸易战及后续不确定政策下,日本首相安倍晋三访华,将提升中日双方更多的合作意愿和空间。日本是继德国后美国进口汽车最多的国家,占美国市场的34%。特朗普前期称下一个贸易战目标是日本,这将严重打击日本汽车制造业。中国已是全球最大的汽车市场,同时也是全球最大的豪华车市场,安倍此次出访或进一步打开中国汽车市场。另外,多家机构预期,丰田汽车或将加大在华投入。

此前丰田汽车公开透露,正在加足马力开发纯电动车(EV),将于2020年在华首推C-HR和奕泽两款EV,而且未来在华销售EV的占比将比其他市场高。丰田加快电动化,未来在生产规模、在为EV、FCEV等新技术导入中国生产等方面皆会有规划。而市场对此次出访期间宣布雷克萨斯国产化的呼声也较高。有消息称,丰田已经确定了雷克萨斯的国产方案,生产与供应商调查的工作已经准备就绪。

布局上,不论是丰田纯电动车在华推广还是雷克萨斯国产,必将引发丰田产业链的关注。上市公司,广汽集团(601238)是丰田在中国主要合作伙伴之一,将直接受益;科力远(600478)是丰田在华最大的混合动力核心零部件供应商合作伙伴,此前丰田透露将通过科力远实现与吉利汽车合作,推广混合动力双擎技术。

2、安倍视察深圳 智能网联汽车概念有望获关注
据日本共同社报道,安倍的行程约为三天两晚,其中包括视察先进企业云集的深圳市。业内分析认为,选择深圳,或与中日双方联合发展自动驾驶、华为近期发布“超级芯片”有关。

从工信部的官方获悉,近日第一届中日智能网联汽车官民论坛在日本举行,日本汽车工业协会与中国汽车工业协会签署了自动驾驶等新一代汽车技术开发方面的合作备忘录,双方将合作制定自动驾驶方式和通信方式等技术问题的国际标准。此前中国在自动驾驶领域一直是以与美国企业合作为主。中日的此次合作包含对联合领军世界开发竞争的期待。而华为近期在年度开发者大会上发布了能够支持L4级别自动驾驶能力的计算平台MDC600,MDC600是指挥无人驾驶汽车的大脑,解决了智能网联汽车10年以来的缓慢发展痛点。目前奥迪与华为已达成战略合作,且奥迪计划于2019年在中国开设一个自动驾驶汽车开发中心。对此,日本汽车企业自然不愿错过有可能的合作契机。

操作上,关注深圳本地智能网联汽车相关机会,如路畅科技(002813)是致力于汽车智能化及智能出行产品及解决方案提供的高科技公司,是一家集产品研发、生产、销售和服务于一体的民营高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业,也是中国较早投身于车载导航、汽车智能驾驶舱及车联网产业的企业。比亚迪(002594)与百度的紧密合作开发自动驾驶。全新一代秦pro是首款搭载“比亚迪D++开放生态”的车型,是比亚迪布局自动驾驶的重要一着棋。

【热点聚焦】

3、成本支撑硝酸刷新三年新高 企业盈利有望超预期
10月17日,受下游需求带动影响,硝酸市场成交良好,叠加原料液氨涨价,98%浓硝主流出厂报价2000-2200元/吨,较上月涨幅高达28.54%,目前硝酸市场紧高运行阶段。场内交投积极情绪保持,供应方报价上调至三年新高。

硝酸价格大涨主要受原料合成氨价格大幅上涨影响,以安徽昊源为例,现其合成氨出厂报价3750元/吨、同年四月初其报价3280元/吨,上涨470元/吨。核算到浓硝酸生产成本面上涨幅度约150元/吨。成本面居高,硝酸检修装置反馈利润吸引力不足、停车时间将延长。综合而言,硝酸原料成本面支撑强势,下游需求拉动良性,整体好大于空状态将硝酸推至高点,相关公司业绩有望超预期。上市公司,金禾实业(002597)是硝酸行业龙头企业之一,现有浓硝酸产能12万吨/年;兴化股份(002109)拥有10万吨浓硝酸产能。

【产业观察】

4、蛋氨酸价格如期反弹 继续关注氨基酸行业投资机会
据万得数据显示,10月16日蛋氨酸现货价格报价19000元/吨,较15日上涨4.4%,刷出5个月以来新高。蛋氨酸价格的上涨,主要受益于近期豆粕价格的持续上涨。万得数据显示,10月12日,43%蛋白豆粕现货价格达3638元/吨,创出4年新高。

目前市场对因中美贸易争端而引发的四季度之后大豆供应趋紧已达成共识,特别是在进入10月以后,美豆对华出口基本停滞,巴西大豆替代美豆成为我国进口大豆的主要来源,今年出口量大幅提升。据巴西贸易部出口数据显示,2018年1-9月巴西大豆累计出口量为6920万吨,较去年同期的6117万吨增7.1%,也高于2017年全年累计出口量6816万吨。中国方面的强劲需求刺激巴西大豆出口价格持续上涨,进而推动国内现货价格屡创新高。

随着中美贸易战陷入僵持阶段,短期豆粕价格仍有望继续上行,建议继续关注氨基酸龙头的投资机会,如安迪苏(600299)、梅花生物(600873)等。

【行业动态】

无水氢氟酸价格大涨 相关企业盈利有望扩大
据百川资讯数据显示,10月17日国内无水氢氟酸主流报价12163元/吨,较上月涨幅19.61%。自国庆以来,原料萤石粉货紧价高,价格一直处于高位上涨,后续继续上行可能性仍大。短期来看,萤石产能在北方、南方均有分布,萤石开采一般为露天矿模式,进入冬季之后北方产能将季节性停产,供给收缩明显。此外,《萤石开采和生产控制规定》、《萤石行业准入标准》陆续发布,行业准入门槛明显提升,萤石供应长期趋紧导致价格中枢上移,为整个氟化工产业链奠定景气基础。业内预计,后期无水氢氟酸价格继续上涨可能性较大,高位报盘将有望上调至14000元/吨及以上水平。具备氢氟酸自产能力的企业将进一步扩大盈利空间,相关公司可关注永太科技(002326)、三爱富(600636)、巨化股份(600160)等。

【信息追踪】

5、各项准备就绪 港珠澳大桥通车进入读秒阶段
本周香港澳门直通巴士“港澳一号”正式公布班次及收费标准,并准备好在短期内投入服务。而在国庆前夕,粤港澳三地政府连续数天的联合试运港珠澳大桥取得了预期的效果。

港珠澳大桥是首条连接香港、珠海和澳门的跨境陆路联系。通车后,珠三角西部会纳入香港方圆3小时车程可达的范围内,大幅减省陆路客运和货运的成本和时间,加速粤港澳大湾区内城市的经济发展和联系,对香港以至粤港澳大湾区的整体发展具有策略意义。港珠澳大桥今年2月竣工后,社会各界持续关注大桥的开通日期。三地政府连续多次试运取得预期效果,叠加直通巴士票价公布,或预示港珠澳大桥通车正式通车日期临近。建议率先关注港口物流板块,利好如珠海港(000507)、恒基达鑫(002492)等。

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