2018-12-17中证投资参考(星期一)

2018-12-16 20:39 评论 0 条

中证投资参考

【今日导读】

1、政策支持持续加大、农村网络零售额超万亿
2、发改委密集批复大基建、铁路投资值得期待
3、小鹏汽车首款车交付、未来或将科创板上市
4、国内萤石价格走势稳定、创周期内历史新高
5、锂电隔膜景气回升、龙头企业增长有望提速

【中证视点】

编者按:2019年是新中国成立70周年。“庆祝改革开放40周年大会”和“中央经济工作会议”近期将先后召开,市场对于明年及今后长期的政策充满期待。本周政治局会议明确指出要“促进形成强大国内市场”,这种提法在政治局会议上是首次。从历史进程来看,“强大国内市场”的基础已然形成,那就是巨大的国内消费需求。

1、政策支持持续加大、农村网络零售额超万亿
近期《改革开放40年:走向世界的中国农村电商》系列中英双语视频引发关注。加之,《电子商务法》将从2019年1月1日开始实施。这是我国在电商方面的首部综合性法律,能够更好的维护电商运作过程中各方的合法权益。其中的六十八条是针对农村电商提出的,具体条规是:国家促进农业生产、加工、流通等环节的互联网技术应用,鼓励各类社会资源加强合作,促进农村电子商务发展,发挥电子商务在精准扶贫中的作用。这条法规足以看出国家对农村电商的期待,农村未来市场广阔。据悉,近日阿里和山东省商务厅签订《电子商务助力乡村振兴合作备忘录》。阿里将整合天猫、淘宝、农村淘宝、聚划算、阿里云、菜鸟、飞猪和蚂蚁等力量,在山东建立新型农村电商生态体系。
点评:2014-2018年连续五年中央一号文件均明确提出发展农村电子商务。据不完全统计,国务院及各有关部委出台多个文件,制定一系列政策措施支持“农业、农村”的道路交通、网络宽带、物流设施、信息服务等基础设施建设,为电商在农业、农村发展创造有利条件。推进了“电商”法制建设,逐步规范市场秩序。《食品安全法》《电子商务法》明确网络食品安全管理责任,推进了网上电子商务法规和相关标准建设,逐步营造良好营商环境。
近年来,农村电子商务蓬勃发展。2017年,全国农村网络零售额突破万亿大关,达12448.8亿元人民币,同比增长39.1%。2018年上半年,农村地区网络零售规模仍在不断扩大,全国农村网络零售额达6322.8亿元,同比增长34.4%,增速高出全国水平4.3个百分点,占全国网上零售额比重提升至15.5%。但从发展角度看,15.5%的比重较低,未来还有很大提升空间。
电子商务作为“互联网+”的重要组成部分,可全面对接乡村振兴战略中的“产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕”,促进城市和乡村资源要素的双向流动,初步形成农村电商新型业态,将农村电商渗透到乡村的全面振兴中,成乡村振兴新引擎。
农产品(000061) +3.22%经营管理32家大型农产品综合批发市场和大宗农产品网上交易市场;
新洋丰(000902) +0.43%牵手阿里转型农业综合服务商,公司还是第一家入驻阿里村淘的复合肥品牌。

【信息追踪】

2、发改委密集批复大基建、铁路投资值得期待
11月,发改委共审批核准固定资产投资项目13个,总投资242亿元,其中审批项目9个,核准项目4个。今年三季度发改委审批核准的固定资产投资项目金额是二季度的4.8倍,是一季度的2.6倍。可见,从7月份底国务院提出基建补短板以来,固定资产投资正在加速落地。其中,作为“稳投资”的主角之一,年内铁路建设增长势头良好。
四季度以来发改委密集批复多个铁路建设项目,涉及固定资产投资近千亿元。目前铁路总公司已将2018年铁路总投资从年初7320亿上调到8000亿元以上。业内认为,在当前经济环境下铁路投资有望再加速,不排除有超出8000亿的可能。从历史经验来看,铁路营业里程在每一轮规划的最后一年都会达到规划的里程数,而截至2017年铁路营业里程为12.7万公里,相较于“十二五”规划末的2015年仅多增6000公里,离十三五规划的15万公里还差2.3万公里,离预定目标较远,铁路投资加速势在必行。另外,高铁、地铁陆续迎来竣工高峰期,2019年有望迎来通车里程高峰,轨交装备需求量趋势向上。
上市公司,中国铁建(601186) -2.23%作为铁路施工龙头最受益,此外,还可关注中铁工业(600528) -0.74%中国中车(601766) -2.18%等。

【行业动态】

3、小鹏汽车首款车交付、未来或科创板上市
12月12日,小鹏汽车向24位车主交付首款量产车G3,成为继蔚来和威马之后第三家实现交付的初创车企。小鹏采取的是线上电商和线下直营店同步的全渠道直营模式,按照计划,小鹏汽车将于2019年春节前在北上广深杭等一二线城市的核心商圈开拓15家直营店。2019年计划在近30个城市启用近70家线下直营店。实现“上市即交付”,也与重兵投入用户服务体系的建设关系密切。充电保障上,到2018年年底前,小鹏汽车将在北上广深杭等十多个一二线城市布局超过100座超级充电站,并于2019年春节前投入使用30座,预计2019年在近30个城市布局200座超级充电站。
另外,近日小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地介绍,小鹏汽车通过股权融资和银行贷款,获得的融资总额超过人民币100亿元。顾宏地说“科创板上市在我们的考虑范围之内。”他认为,科创板为小鹏汽车提供了更多选择,但实施细则有待进一步清晰化。
泰达股份(000652) -4.29%通过创投公司间接参股小鹏汽车;
德联集团(002666) -5.12%子公司佛山德联获得了小鹏汽车制动液和变速箱油供应的项目定点。
海马汽车(000572) -0.78%全资子公司海马汽车有限公司与小鹏汽车签署协议,双方将合作开展研发、生产、销售小鹏新能源汽车。

【产业观察】

4、国内萤石价格走势稳定、创周期内历史新高
据生意社数据显示,12月13日,萤石参考价为3633.33元/吨,与月初相比,上涨了1.87%,与前日持平,创下周期内历史新高,较2016年12月18日最低点上涨逾159%。
分析认为,由于环保严查的影响,近期国内部分萤石装置停车,场内矿山和浮选装置停车检修,场内萤石供应相对减少,萤石价格近期维持高位。加之随着气温的降低,北方萤石浮选装置开工率较低,更是加剧国内萤石供应紧张的情况,南方萤石市场装置开工方面也有所减少,场内萤石供应紧张,部分下游厂家反映出现有钱买不到货的情况。预计萤石价格还将维持高位,产业链相关公司有望受益。
金石资源(603505) -6.14%是国内萤石资源龙头,采矿规模达102万吨/年,受益于萤石涨价;
巨化股份(600160) -1.12%浙江是萤石资源大省,公司周围几百公里聚集了全国60%的萤石资源,公司具备研发及品牌、市场优势。

【另辟蹊径】

5、锂电隔膜景气回升、龙头增长有望提速
星源材质12月14日公告称,预计2018年度归属于上市公司股东的净利润约为2亿元以上,比上年同期增长88%以上,公司业绩快速增长受益于新能源汽车产销两旺。据中汽协统计数据显示,1至11月我国新能源汽车产销分别完成105.35万辆和102.98万辆,比上年同期增长63.63%和68%,随着年底旺季产销环比增速的提升,2018年新能源汽车全年有望超预期实现120万辆以上产销量。
在经历产能释放周期后,锂电隔膜产业链整体价格已下移到相对合理的位置,未来高品质低成本产能有望陆续释放,龙头企业将足以“以量补价”。中材科技近日透露,从名义产能来看,锂电隔膜行业确实供过于求,但最多是结构性过剩,有效产能还是不足,低端的产品没法进入汽车产业链。经过几轮洗牌,隔膜下游行业趋于集中,行业将会较快进入垄断竞争格局,届时,整体量价将会趋于平衡和合理。
建议关注沧州明珠(002108) -3.89%中材科技(002080) +1.79%等。

数据来源:网络

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