2019-02-28中证投资参考(星期四)

2019-02-27 20:29 评论 0 条

中证投资参考

【今日导读】

1、摆脱进口依赖、中国加大对人工智能芯片投资
2、深圳国有商业类企业混改加速、概念股引关注
3、供给收缩叠加政策扶持、生鲜乳行业如期转暖
4、全球制造精英齐聚、2019CME中国机床展开幕

【中证视点】

1、B轮融资6亿美元、地平线成全球估值最高AI芯片独角兽
27日,人工智能芯片公司地平线官方微信宣布,近日公司已获得6亿美元B轮融资,SK中国、SK Hynix以及数家中国一线汽车集团(与旗下基金)联合领投。B轮融资后,地平线估值达30亿美元。地平线介绍,这是继2017年下半年公司获得由Intel领投的超过1亿美元的A+轮融资之后的再次融资。至此,全球三大半导体企业中的两家(Intel、SK Hynix)均成为地平线战略股东。
地平线成立于2015年,致力于做边缘人工智能芯片和计算平台,场景聚焦于智能驾驶和AIoT边缘计算。2018年起,公司逐渐实现产品化落地,2019年将进入大规模商业化阶段。地平线创始人兼CEO余凯对外介绍,2018年,公司AI芯片产品出货达到几十万量级,全年营收达数亿元人民币。此前有分析称,上科创板的潜力公司集中在深科技和硬科技领域,地平线等企业符合这些特征。
中科创达(300496) +1.86%通过旗下子公司安创空间参股地平线机器人;
华联股份(000882) +6.23%参股地平线机器人,占用地平线机器人0.14%股份;
全志科技(300458) +2.09%AI芯片龙头,与地平线达成战略合作,双方还在安博会上联合推出了面向行业应用开发的集成AI芯片与算法的嵌入式视觉人工智能一站式解决方案。

摆脱进口依赖、中国加大对人工智能芯片投资
据香港《南华早报》近日报道,中国正在设法摆脱对每年2000亿美元芯片进口的依赖,近期一个与政府有关的基金领投了一家地方芯片制造商。报道称,国芯科技公司完成了1.5亿元B轮融资,由国家开发投资公司下属的一个国家级引导基金领投,创新工场也参与了这轮融资。
人工智能被许多人称为“第四次工业革命”。国芯1.5亿元的B轮融资相比一些AI芯片初创公司动辄数亿美元的融资而言虽然金额不算多,但国家级引导基金领投信号意义值得关注。
可关注国产人工智能芯片产业链,如国内领先的视频监控芯片设计商富瀚微(300613) +0.58%、国内HPC龙头并与寒武纪战略合作的中科曙光(603019) -2.59%

【直击改革】

2、深圳国有商业类企业混改加速、概念股引关注
近日,深圳市国资委混改专项工作组邀请相关专家和优秀企业代表,就会计专题进行业务学习交流。据了解,深圳市国资委混改专项工作组按照国资国企综合改革的总体部署,正在全力推进符合条件的市属国有商业类企业开展混改工作,致力于通过资本融合和活力释放,不断提升企业核心竞争力,推动企业做强做优做大。目前,符合条件的商业类企业正在积极筹划和推进混改工作,部分企业在混改与上市的统筹方面进行了较多准备,尤其对上市时会计处理难点问题开展了大量基础性工作,为其他企业混改提供了有力借鉴。
深圳作为改革开放的排头兵,深圳国资改革备受重视。近年来,深圳国企改革也动作频繁,无论是大集团整体上市,还是引入战投和员工持股计划的混改都有序进行。此前深圳市国资委明确了2019年商业类企业全部混改的目标。截至目前深圳国资旗下共有24家控股上市公司,其中A股公司21家。21家公司中多数为商业类企业所属上市公司,可关注深物业A(000011) +1.46%沙河股份(000014) +0.82%深纺织A(000045) +0.88%等。

【信息追踪】

信托新规正在制定中、行业将迎逐步改善
针对市场传言监管部门正在制定政策拟推出一万元投资起点的“公募信托产品”,我们从接近监管机构人士处了解,监管部门确实正在制定相关政策,但公募信托并非普惠政策,不是所有信托公司都有资格允许开展公募信托业务。该人士预计,刚开始,可能只有少数几家信托公司能够获得此项业务资格。
此前,信托公司受累于17-18年金融监管加强(资管新规)、资本市场低迷等因素,18年业绩出现整体性滑落。展望未来,由于监管政策的预调微调,近期银保监会明确表态结构性去杠杆达到预期目标,资金信托新规呼之欲出,资本市场的逐步改善,房地产政策的平稳,预计信托行业19年业绩有望迎来整体增长。
高新发展(000628) +1.95%参股中铁信托,中铁信托为全国首批换发金融许可证的信托公司之一;
新黄浦(600638) +7.91%金融业务板块目前已拥有全资的期货、私募投资基金管理子公司,同时直接参股信托、期货,间接参股公募基金、财产保险等金融企业。

【行业动态】

3、供给收缩+政策加持、生鲜乳如期转暖
据探访山东多家商超发现,鲜奶的价格出现不同程度的小幅上涨,原本2.5元一袋的鲜奶现在标价2.7元,原本2.8元的现如今涨至3元。除了鲜奶,一些品牌常温奶的价格也出现了上涨,甚至有些长期促销的牛奶产品也悄悄撤下了促销价格牌,恢复为原价。山东是我国奶业大省之一,奶牛存栏、牛奶产量以及人均消费量都是居全国前列,山东的乳制品形势或是全国行业现状的缩影。
据了解,从去年8月开始,生鲜奶价格开始反弹并持续上升,到12月升至3.59元/公斤,比7月份最低价格高了6.53%,也创造了三年来的最高价格。国家奶牛产业技术体系监测的国内近200家规模养殖场的生鲜奶收购价格高于农业部监测价格,价格变化趋势与农业部监测结果基本一致,价格最低点出现在5月份,从1月份的3.67元/公斤降至3.59元/公斤,之后持续回升,截至10月份升至3.79元/公斤。奶牛存栏下滑叠加养殖成本下降,国内原奶回升,2018年下半年奶牛养殖业盈利状况快速改善。中证资讯从去年7月份开始持续关注原奶行业走势,提示关注行业复苏信号。
业内人士表示,当前国际奶业供求关系趋紧,我国进口增速明显减缓,进口对国内奶价的挤压明显下降,下游乳制品消费需求将保持总体平稳的势头,预计2019年奶家的波幅将小于2018年,加之一号文件再提奶业振兴,相关上市公司可关注拥有资源奶源基地的光明乳业(600597) +0.43%伊利股份(600887) +1.37%天润乳业(600419) +1.40%等。

【产业观察】

龙头业绩高速增长、医疗器械行业景气持续提升
近期医疗器械上市公司密集发布2018年业绩预告,整体业绩呈现高速增长态势。比如开立医疗26日发布业绩预告,报告期内公司实现营收12亿元,较去年同期增长24.44%;实现归属于上市公司股东的净利润近3亿元,较去年同期增长32.72%。欧普康视25日发布业绩预告,报告期内公司实现营业总收近5亿元,较上年同期增长48.14%;归属于上市公司股东的净利润约2亿元,较上年同期增长43.08%。
近年来,受益于人口老龄化的加剧以及进口替代效应下,医疗器械产业连续多年产值保持两位数增长。目前医疗器械行业整体较为分散,随着“两票制”“营改增”等政策的推行,以及新版GSP对企业采购、验收、储存、配送等环节提出更高的要求,在未来2年3年,兼并、重组、整合将加剧,行业集中度有望持续提升,建议关注行业细分龙头的投资机会如万东医疗(600055) +2.28%大博医疗(002901) -1.95%等。

【热点聚焦】

4、全球制造精英齐聚 2019CME中国机床展开幕
2月26日,一年一度全球制造业盛会“2019CME中国机床展”开幕,来自国内外制造业的众多企业、专业观众、政府团体、行业机构、媒体代表等将齐聚上海虹桥国家会展中心。本届CME以“为强大中国制造而生”为主题,将聚焦智能制造升级与创新,重点展示制造业领域最新科技与解决方案,推动机床产品创新,促进传统制造业转型升级。此前,2019年中央经济工作会议将推动制造业高质量发展列为年度七项重点工作任务之首。
据悉,高端制造装备作为制造业突出短板,正迎来多项扶持政策,包括设立专项资金支持高端装备与智能制造、高档数控机床、轨道交通装备产业集群等。目前,不少地方已经对发展高端装备等战略性新兴产业作出部署,预计相关高端装备机床等有望迎来政策红利。
上市公司,可关注秦川机床(000837) -2.02%日发精机(002520) -0.88%等行业细分龙头。

数据来源:网络

数据来源:龙瀚资讯
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